Brent ham petrolü, Ortadoğu'daki çatışmanın tedarik yollarını tehdit etmesiyle %2,9 sıçradı

8 Haziran'da Ortadoğu'da tırmanan bir gerilim, Hürmüz Boğazı üzerinden ham petrol akışını kesintiye uğratma riski taşıyor ve Brent'i üç ay sonra ilk kez varil başına 95 doların üzerine çıkarıyor.

Brent ham petrolü Pazartesi günü, Ortadoğu'daki bir tırmanışın dünya petrol arzının yaklaşık %20'sini taşıyan nakliye yollarını tehdit etmesiyle %2,9 artarak varil başına 95,66 dolara yükseldi. West Texas Intermediate %2,7 artışla 92,10 dolara çıktı ve her iki gösterge de Ekim ayından bu yana en büyük tek günlük kazancını kaydetti.

"Piyasa, Körfez üretimi ve transit yollarına yönelik ciddi bir kesinti riskini fiyatlıyor," dedi Edgen'de kıdemli enerji analisti olan Omar Tariq. "Bu, 2023 Hamas-İsrail çatışmasından bu yana gördüğümüz en önemli jeopolitik prim."

Borsa verilerine göre, ICE Futures Europe'daki işlem hacimleri 30 günlük ortalamanın %40 üzerine çıktı. Bridgewater Associates'ten alınan bir nota göre, bilgisayar tabanlı trend takip eden hedge fonları, haftalarca süren düşüş yönlü pozisyonların ardından ham petrol vadeli işlemlerinde uzun pozisyonlar ekleyerek fiyat artışından yararlandı.

Bu alevlenme, Uluslararası Enerji Ajansı'na göre petrol piyasasının 2026'nın ikinci yarısında günde 1,2 milyon varillik bir arz açığını fiyatladığı bir dönemde geldi. Sürekli bir kesinti, Brent'i 2022'deki Rusya-Ukrayna savaşından bu yana görülmeyen bir seviye olan varil başına 140 dolara doğru itebilir ve Japonya'dan Hindistan'a kadar petrol ithal eden ekonomileri vururken Amerika kıtasındaki üreticileri destekleyebilir.

Arz Riski Kilit Geçiş Noktasına Odaklanıyor

Günde yaklaşık 17 milyon varilin geçtiği Hürmüz Boğazı, risk priminin merkezinde yer alıyor. İran daha önce yüksek tansiyon dönemlerinde su yolunu kapatmakla tehdit etmişti ve herhangi bir kesinti küresel arzı anında sıkılaştıracaktır. Suudi Arabistan ve BAE'de yoğunlaşan ve kabaca günde 4 milyon varil olan OPEC'in yedek kapasitesi, kayıpları kısmen telafi edebilir ancak harekete geçmesi haftalar alacaktır.

Düşüş Yönlü Pozisyonlanma Ralliyi Güçlendiriyor

Fiyat artışı, piyasanın haftaya girerkenki pozisyonlanmasıyla amplifiye edildi. Hedge fonları ve diğer para yöneticileri, önceki üç haftada Brent ham petrolünde net-kısa pozisyonlar biriktirerek Çin'deki talep yavaşlaması ve Amerika kıtasından artan OPEC dışı arz üzerine bahis oynuyordu. Ani jeopolitik şok, bu düşüş yönlü bahislerin hızlı bir şekilde tasfiye edilmesini zorlayarak yükselişi hızlandırdı.

Bundan sonra ne olacağı diplomatik kanallara bağlı. Tırmanış günler içinde yatışırsa, risk priminin büyük kısmı hızla buharlaşabilir ve Brent'i 88-92 dolar aralığına geri döndürebilir. Arz fiziksel olarak kesintiye uğrarsa, Goldman Sachs analistleri Brent'in bir hafta içinde 110 dolara ve Hürmüz Boğazı 10 günden fazla kısmen kapatılırsa 140 dolara fırlayabileceğini tahmin ediyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.