Önemli Çıkarımlar:
| Varlık | Mart 2026 Performansı |
|---|---|
| Brent Petrol | +%55 |
| WTI Petrol | +%53 |
| S&P 500 | -%7,3 |
| Altın | -%15 |
Küresel borsa endeksleri Mart ayında sert düştü; İran'daki savaşın petrol fiyatlarını kayıtlara geçen en büyük aylık kazancına ulaştırmasıyla S&P 500, çatışmanın başlangıcından bu yana %7,3 değer kaybetti.
SPI Asset Management yönetici ortağı Stephen Innes bir notunda, "Bu sadece korku kaynaklı bir yükseliş değil," dedi. "Bu, bulunabilirliğin yeniden fiyatlandırılmasıdır. Sevkiyatlar aksadığında ve vadeli işlem piyasasında likidite azaldığında, petrol varili sadece bir emtia olmaktan çıkar ve tüm sistem üzerinde bir kısıtlama gibi davranmaya başlar."
Beşinci haftasına giren savaş, enerji fiyatlarında tarihi bir artışı tetikledi; uluslararası gösterge Brent petrol yaklaşık %55 artışla 1988'den bu yana en büyük aylık kazancını elde etti. ABD Batı Teksas tipi (WTI) ham petrol %53 değer kazanarak varil başına 102,88 dolardan kapandı. Oynaklık sadece enerji ile sınırlı kalmadı; Dow Jones Sanayi Endeksi ve Nasdaq Bileşik Endeksi, son dönemdeki zirvelerinden %10'dan fazla düşüş olarak tanımlanan düzeltme bölgesine girdi. CBOE Volatilite Endeksi (VIX) 31,05'e fırladı.
Dünya petrol arzının beşte biri için kritik bir geçiş noktası olan Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapatılmasıyla yatırımcılar, enerji kaynaklı kalıcı enflasyon ve potansiyel bir küresel resesyon şeklindeki ikili tehditle karşı karşıya. Cuma günü açıklanacak olan Mart ayı istihdam raporu, bu kargaşa ortamında ABD ekonomisinin sağlığına dair bir sonraki ana veri noktasını oluşturacak.
Çatışmanın enerji altyapısı üzerindeki etkisi, piyasa kaosunun birincil itici gücü oldu. Brent petrol vadeli işlemleri, ayı 2022 ortasından bu yana görülmemiş bir seviye olan varil başına 112,78 dolardan kapattı. Bu artış, ABD ve İsrail kuvvetlerinin İran'daki operasyonlarını sürdürmesi ve Yemen merkezli Husi isyancılarının çatışmaya dahil olarak Kızıldeniz'deki sevkiyatlara yönelik tehdidi artırmasıyla gerçekleşti.
Analistler, çatışmanın uzaması durumunda fiyatların daha da yükselebileceği konusunda uyardı. Societe Generale küresel emtia araştırma başkanı Michael Haigh, CNBC'ye yaptığı açıklamada, "Halihazırda yaşadıklarımıza ek olarak Kızıldeniz'den dört milyon varil daha eksilirse, petrol fiyatları çok daha yükselecektir," dedi. Bankanın analizi, uzun süreli bir kesintinin fiyatları varil başına 150 dolara doğru itebileceğini öngörüyor.
Bu sıçrama, normalde yüksek fiyatlardan yararlanacak olan petrol sondajcılarını, aşırı belirsizlik nedeniyle yeni yatırımlar yapma konusunda tereddütte bıraktı. Kimmeridge yönetici ortağı Mark Viviano, The Wall Street Journal'a, "Bu ortamda herhangi bir mantıklı karar vermek gerçekten çok zor," açıklamasında bulundu.
Kargaşa, bir portföy yöneticisinin belirttiği gibi "saklanacak yerin olmadığı" bir piyasa yarattı. S&P 500'ün enerji dışındaki tüm 11 sektörü Mart ayını ekside kapattı. Pan-Avrupa Stoxx 600 endeksi, Mart 2020'deki COVID-19 satış dalgasından bu yana en kötü ayını geçirdi.
Geleneksel olarak yatırımcılar, jeopolitik gerilim zamanlarında altın ve devlet tahvili gibi güvenli limanlara yönelirler. Ancak Mart ayında bu varlıklar hisse senetleriyle birlikte değer kaybetti. Altının spot fiyatı yaklaşık %15 düşerek 2008 finansal krizinden bu yana en kötü ayını yaşadı; bu durum muhtemelen bazı yatırımcıların başka yerlerdeki kayıplarını karşılamak için nakde dönmek zorunda kalmasından kaynaklandı.
Devlet tahvilleri de pek koruma sağlamadı. Gösterge ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, yatırımcıların yükselen enerji maliyetlerinin enflasyonu "daha uzun süre yüksek" tutacağı riskini fiyatlamasıyla %4,438'e yükseldi ve bu da sabit getirili menkul kıymetlerin cazibesini azalttı.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
