Önemli Çıkarımlar:
Broadcom'un piyasa değeri, özel yapay zeka çip tasarımcısının 3 Haziran'daki kazanç raporu öncesinde Citi'nin onu 2026 için en iyi yarı iletken seçimi olarak göstermesiyle 2 trilyon doları aştı.
Broadcom'un geçen çeyrekte gelirini ikiye katlayarak 8,4 milyar dolara ulaştıran özel yapay zeka çip işi, dünyanın en büyük altı teknoloji firmasının silikonuna güvenmesiyle şirketin değerlemesini 2 trilyon dolar eşiğinin üzerine taşıyor.
"2027'de çiplerden 100 milyar doları aşan yapay zeka geliri elde etme konusunda öngörüye sahibiz," diyen Üst Yönetici (CEO) Hock Tan, şirketin Mart ayındaki kazanç görüşmesinde analistlere, Broadcom'un tedarik zinciri kapasitesini 2028 yılına kadar güvence altına aldığını ekledi.
Hisse senetleri 26 Mayıs'ta %4 artarak 430,70 dolara yükseldi ve piyasa değerini 2,04 trilyon dolara taşıdı. Citi analisti Atif Malik, 12 Mayıs'ta hedef fiyatını 475 dolardan 500 dolara yükseltti, Al tavsiyesini korudu ve Broadcom'u en iyi yarı iletken seçimi olarak belirledi. Şirket, 3 Haziran'da mali ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayacak; Wall Street, bir önceki yıla göre %47 artışla 22,08 milyar dolar gelir ve hisse başına 1,58 dolardan yukarı çıkarak düzeltilmiş 2,39 dolar kazanç tahmin ediyor.
Broadcom'un çeşitlendirilmiş bir çip konglomerasından bir yapay zeka altyapı devine dönüşümü, değerlemesini yeniden şekillendiriyor. Malik, yapay zeka gelirinin bugünkü toplam satışların kabaca yarısından 2028 mali yılı sonuna kadar yaklaşık %81'e yükseleceğini tahmin ediyor. Analistler, 2030 mali yılına kadar gelirin 288 milyar dolara ve hisse başına düzeltilmiş kazancın 31 dolara ulaşacağını öngörürken, hissenin 30 kat ileri fiyat/kazanç çarpanı, şirketin yapay zeka hedeflerini gerçekleştirmesi halinde daha fazla yükseliş için alan bırakıyor.
Şirket, bir çeyrek önceki beş büyük müşterisinden altıya yükselerek OpenAI'yi Google ve Meta'yı içeren listesine ekledi. OpenAI'in ilk özel XPU'su (hızlandırma işlem birimi) 2027'de seri üretime geçmesi bekleniyor ve 1 gigawatt'ın üzerinde bilgi işlem kapasitesi sunacak. Anthropic de hızla büyüyor ve talebin gelecek yıl 3 gigawatt'ı aşan bilgi işlem gücüne ulaşması bekleniyor.
Ağ oluşturma tarafında, Broadcom'un saniyede 100 terabit hızında çalışan Tomahawk 6 anahtar çipi, piyasadaki türünün tek ürünü. Yapay zeka ağ geliri geçen çeyrekte bir önceki yıla göre %60 büyüdü ve mevcut dönemde toplam yapay zeka gelirinin %40'ını temsil etmesi bekleniyor.
Özel silikon trendi sektör genelinde ivme kazanıyor. Sektör tahminlerine göre, uygulamaya özel entegre devrelerin bu yıl grafik işlem birimlerine kıyasla %15'e karşı %45 büyümesi bekleniyor. Araştırma firması Semianalysis'e göre, Broadcom ortaklığıyla tasarlanan Google'ın Tensor İşlem Birimleri, Nvidia'nın genel amaçlı GPU'larını kullanmaya kıyasla hesaplama maliyetlerini %62 oranında azaltabiliyor.
Broadcom'un tedarik zinciri avantajı, bir başka koruma katmanı daha ekliyor. Tan, analistlere şirketin 2028 yılına kadar ileri teknoloji gofretlerde, yüksek bant genişliğine sahip bellekte ve alt tabakalarda kapasiteyi güvence altına aldığını söyledi - bu, Broadcom'a bileşenler için hâlâ rekabet eden rakiplerine karşı yapısal bir üstünlük sağlayan alışılmadık derecede uzun bir görünürlük penceresi.
Yatırımcılar için soru, piyasanın bu yörüngeyi zaten fiyatlayıp fiyatlamadığıdır. Broadcom hisseleri, temettüler dahil olmak üzere son on yılda %3.500 getiri sağladı. Yaklaşık 30 kat ileri fiyat/kazanç çarpanıyla işlem gören hisse senedi, yapay zeka gelir artışını fiyatlıyor ancak 3 Haziran raporunun özel çip siparişlerinde hızlanan ivme göstermesi halinde yukarı yönlü potansiyel için alan bırakıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
