Önemli Çıkarımlar:
Warren Buffett’ın Berkshire Hathaway Inc. şirketi bu hafta 17 milyar dolarlık ABD Hazine bonosu satın aldı; bu hamle, nakit yığını rekor düzeydeki 373 milyar dolara tırmanırken firmanın savunma duruşunu pekiştiriyor.
Buffett, CNBC'de halefi CEO Greg Abel'e atıfta bulunarak, "Greg'in yanlış olduğunu düşündüğü hiçbir [yatırımı] yapmayacağım," dedi. "Greg her gün çizelgeyi alıyor."
Satın alma, S&P 500'ün Ocak ayındaki zirvesinden yaklaşık %5,75 aşağıda olduğu bir piyasa zayıflığı dönemini takip ediyor. Yine de Buffett, Berkshire'ın görev süresi boyunca %50'yi aşan üç geri çekilme atlattığını belirterek, satış dalgasını "heyecanlanacak bir şey yok" diyerek geçiştirdi. Firmanın, bir yıl önceki 334,2 milyar dolardan yükselen ve 2023 seviyesinin iki katından fazlasına ulaşan devasa nakit pozisyonu, efsanevi yatırımcının nakitte mevcut hisse senedi piyasasından daha iyi bir değer gördüğünü gösteriyor.
Berkshire'ın bu hamlesi, riskli varlıklar için temkinli bir görünüme işaret edebilir. Buffett'ın nakit rezervlerini artırma yönündeki tarihsel eğilimi genellikle büyük piyasa gerilemelerinden önce gelmiştir; bu model, eğer tutarsa hisse senetleri ve Bitcoin gibi korelasyonlu varlıklar için olumsuz sonuçlar doğurabilir.
Yıl başında CEO unvanını Greg Abel'e devretmesine rağmen, 95 yaşındaki Buffett şirketin yatırım kararlarına aktif olarak katılmaya devam ettiğini doğruladı. CNBC'ye her gün ofise geldiğini ve piyasa hareketlerini tartışmak ve işlemleri yönlendirmek için Berkshire'ın finansal varlıklar direktörü Mark Millard ile görüştüğünü söyledi. Yakın zamanda "küçük" bir yeni satın alma yapmış olsa da ayrıntı vermeyi reddetti.
Buffett'ın stratejisi, piyasaları Ocak ayında rekor seviyelere taşıyan daha boğa yönlü duyarlılıktan önemli bir sapmayı vurguluyor. Birçok yatırımcı son dalgalanmalardan sarsılmış olsa da Buffett'ın mesajı, piyasa döngülerinde yol alma konusundaki altmış yıllık deneyimine dayanarak bir sakinlik mesajıydı. Daha ciddi bir düşüş olması durumunda Berkshire'ın sermayesini "konuşlandıracaklarını" belirtti.
Berkshire'ın büyüyen nakit yığını ve Hazine bonolarına yönelmesi, daha geniş piyasa için bir ayı sinyali olarak yorumlanabilir. Firmanın geçmişi, 2000 yılındaki dot-com balonu da dahil olmak üzere, önemli borsa düzeltmelerinden önce nakit biriktirme modelini göstermektedir.
Bu riskten kaçınma yaklaşımı, Bitcoin'in ABD hisse senetleriyle pozitif korelasyon göstermeye devam ettiği bir dönemde geliyor. Çarşamba günü itibarıyla, Bitcoin ile Nasdaq Composite arasındaki 20 haftalık hareketli korelasyon katsayısı 0,47 idi. Eğer Buffett'ın temkinli konumlanması öngörülü çıkarsa ve hisse senetleri daha derin bir satış dalgası yaşarsa, Bitcoin önemli bir aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya kalabilir. Bu duyarlılık, Berkshire'ın kripto dostu fintech Nu Holdings'ten yakın zamanda çıkış yapması ve 250 milyon dolarlık kar elde etmesiyle daha da pekişiyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
