Önemli Çıkarımlar:
Citi, Mayıs ayı toptan satış hacminin 383.000 araçla beklentileri aşmasının ardından BYD Co. için 30 günlük pozitif katalizör izlemesi başlattığını Pazartesi günü açıkladı.
"BYD'nin Mayıs ayı toptan satış hacmi 383.000 araca ulaşarak aylık bazda %19,4 ve yıllık bazda %0,3 artış gösterdi ve piyasa beklentilerini aştı," diyen Citi analistleri bir araştırma raporunda, güçlü performansın %80 yıllık ve %19 aylık artışla 161.000 araca ulaşan ihracat satışları tarafından desteklendiğini belirtti.
Aracı kurum, 2026 yılının ikinci çeyreğinde kur etkileri ve BYD Electronic hariç net karın 10,3 milyar yuan ila 12,4 milyar yuan arasında olacağını ve piyasa beklentisi olan 8 milyar yuan ila 9 milyar yuanın üzerinde gerçekleşeceğini öngörüyor. İhracat operasyonlarının net kara 9,8 milyar yuan katkı sağlaması beklenirken, yurt içi ve enerji depolama sistemi işlerinin 750 milyon yuan ila 4 milyar yuan arasında katkı üretmesi öngörülüyor. Citi, ihracat hacmi büyümesinin iyileşen yurt içi ürün karmasıyla birleşmesi halinde, BYD'nin elektrikli araç işine ilişkin kazanç görünürlüğünün 2026'nın ikinci yarısında güçleneceğini belirtti. Tahmin, ikinci çeyrek net karının mevcut piyasa beklentisini aralığın üst ucunda %38'e kadar aşabileceğine işaret ediyor.
BYD hisseleri %3,14 artışla 93,6 HK$'dan açılırken, işlem hacmi 1,13 milyon hisse ve 106 milyon HK$ değerinde gerçekleşti. Açığa satış faizinin işlem hacminin %29,4'ünde seyretmesi, pozitif görünümün gerçekleşmesi halinde hisselerde daha fazla yükselişi körükleyebilecek yüksek düzeyde ayı pozisyonlanmasına işaret ediyor.
İhracattaki patlama, BYD'yi Güneydoğu Asya, Avrupa ve Latin Amerika pazarlarında Tesla Inc. ve diğer küresel otomobil üreticileriyle daha agresif bir şekilde rekabet edecek konuma getiriyor. Çinli elektrikli araç üreticileri, iç pazardaki rekabetin yoğunlaşması ve fiyat rekabetinin marjları sıkıştırmasıyla birlikte giderek denizaşırı pazarlara yöneliyor. Citi tahminlerine göre, BYD'nin ihracat işi tek başına çeyreklik bazda yaklaşık 10 milyar yuan net kar üretebilir; bu da uluslararası pazarların şirketin kârlılığı açısından artan önemini vurguluyor.
30 günlük izleme, Citi'nin ihracat büyümesi ve iyileşen yurt içi gelir karmasından kaynaklanan kısa vadeli bir ivme beklediğini gösteriyor. Citi'nin modellemesine göre, Haziran ayı toptan satış hacminin aylık bazda sabit kalması ve perakende satışların Mayıs'ta %3, Haziran'da %8 artması halinde, ikinci çeyrek net karı mevcut tahminlerin oldukça üzerinde gerçekleşecek. Yatırımcılar, trendin teyidi için aylık veri açıklamalarını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
