Sermaye kriptodan belleğe kayıyor: Micron 1 trilyon doları vurdu

Spekülatif sermaye döngüsü bitcoin ve altından yapay zeka bellek yongalarına döndü; Micron yüzde 19'luk sıçramanın ardından 1 trilyon dolar eşiğini aştı.

Micron Technology, yüzde 19 değer kazanarak Salı günü 1 trilyon dolar piyasa değeri kulübüne katıldı. Sıcak para kripto ve altından bellek yongası hisselerine yöneldi.

"Piyasanın hisse senedine daha 'normal' bir çarpan uygulamaya başlayacağına ve yapay zekanın tüm bellek kompleksinde yarattığı yapısal değişikliklere dair daha fazla detay ortaya çıktıkça MU'nun yeniden değerlemesinin devam edeceğine inanıyoruz," diyen UBS analistleri, fiyat hedeflerini 535 dolardan 1.625 dolara neredeyse üç katına çıkardıkları bir not kaleme aldı.

Bu dönüş, spekülatif akışlardaki daha geniş bir değişimi yansıtıyor. Bitcoin, Kasım 2022'deki 15.000 dolar civarındaki dip seviyesinden Ekim 2025'teki 125.000 dolar civarındaki zirvesine yüzde 650'den fazla yükseldikten sonra uzun süreli bir ayı piyasasına girdi. Altın da benzer bir yörünge izleyerek Şubat ayında ons başına 5.200 doların üzerine çıktı, ardından yaklaşık yüzde 20 düşüşle 4.400 doların altına geriledi. Şimdi ise sermaye yarı iletken ve bellek ile ilgili hisse senetlerine akıyor; Micron'un değerlemesi bir yıl önceki 70 milyar dolardan bugün 1 trilyon dolara yükseldi.

Bu dönüş, SpaceX, OpenAI ve Anthropic'ten gelecek mega halka arzların spekülatif sermayeyi kripto ve altından daha da uzaklaştırmasıyla devam edebilir; bu durum, bitcoin ve altcoin'leri beklenenden daha uzun süre sürdürülebilir boğa koşularından mahrum bırakabilir.

S&P 500 Salı günü yüzde 0,61 yükselirken Nasdaq Composite yüzde 1,19 artış gösterdi; her iki endeks de yeni gün içi ve kapanış rekorları kırdı. Dow Jones Sanayi Ortalaması 118 puan (yüzde 0,23) geriledi. Çarşamba günü erken saatlerde Nasdaq 100 vadeli işlemleri yüzde 0,49, S&P 500 vadeli işlemleri ise yüzde 0,3 yükselerek ivmenin devam ettiğine işaret etti.

Bellek yongası üreticileri, piyasanın Nvidia öncülüğündeki işlem odaklı ralliden, aracı iş yüklerini çalıştırmak için gereken altyapıya yönelmesiyle yapay zeka odaklı yatırım için tercih edilen bir araç haline geldi. Micron hisseleri yılbaşından bu yana kabaca üç katına çıkarken, son 12 ayda sekiz kat değer kazandı. Güney Koreli rakibi SK Hynix de gece saatlerinde 1 trilyon dolar piyasa değeri eşiğini geçti.

Intel, erken dönem yapay zeka rallisini kaçırmasının ardından altı kattan fazla yükseldi ve tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın işlem görüyor. Advanced Micro Devices, Qualcomm ve Marvell Technology de yatırımcıların Nvidia'nın ötesinde yapay zeka maruziyetlerini genişletmesiyle yeni zirvelere ulaştı. Nvidia'nın hissesi Mayıs ayında 225 dolar civarında zirve yaptıktan sonra 212 dolar civarına geriledi.

JPMorgan, pandemi döneminin bitcoin ve ardından altın merkezli "değer kaybı ticareti"nin soğuduğunu; bitcoin ve altın ETF'lerinden son dönemdeki çıkışlar ve azalan kurumsal vadeli işlem pozisyonlarının, makro korunma araçlarından daha geniş bir çekilmeyi yansıttığını söyledi. Banka, yatırımcıların ABD-İran barış anlaşmasının önüne geçiyor olabileceğini öne sürdü.

Ham petrol göstergeleri geriledi; West Texas Intermediate varil başına 90 dolar civarında işlem görerek Cuma günkü 97 dolar civarındaki kapanışa göre yaklaşık yüzde 4 düştü. Salı günü ABD'nin güney İran'a yönelik saldırılarına rağmen diplomatik kanallar açık kaldı; Başkan Donald Trump devam eden müzakereleri "güzel ilerliyor" şeklinde tanımladı.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.