Önemli Çıkarımlar:
Lityum karbonat eşdeğeri fiyatları, Benchmark Mineral Intelligence verilerine göre, CATL'nin Jianxiawo madeninin uzun süreli durdurulmasının Çin arzını sıkıştırmasıyla yılbaşından bu yana %86 artarak CME'de ton başına 20.000 doların üzerine çıktı.
"Arzi ön onayının iptali, CATL'nin tüm izin sürecini yeniden başlatması gerektiği anlamına geliyor ki bu da tipik olarak 12 ila 18 ay sürer," dedi Jiangxi madencilik onayları konusunda bilgili bir kişi. "Bu, projenin terk edilmesi değil, prosedürel bir sıfırlamadır."
Jiangxi Eyaleti Doğal Kaynaklar Departmanı, Contemporary Amperex Technology Co. Ltd.'nin (03750.HK) madencilik yan kuruluşu olan Yichun CATL tarafından sunulan İnşaat Projesi Arazi Ön İncelemesi ve Yer Seçimi Görüşü'nün iptalini onayladı. CATL, Jianxiawo için madencilik haklarını 2022 yılında, 9 Ağustos 2025'te sona eren üç yıllık bir lisans altında elde etti. Operasyonlar o tarihten bu yana askıya alındı. Bir CATL temsilcisi, şirketin durum hakkında net bilgiye sahip olmadığını ancak projeden kolayca vazgeçmeyeceğine inandığını belirtti.
Jianxiawo, Benchmark Mineral Intelligence'a göre yıllık 150.000 ton lityum karbonat eşdeğeri nominal kapasiteye sahip olup, bu onu küresel olarak en büyük tek lityum varlıklarından biri yapmaktadır. Madenin üretim kaybı, Çin'in işleme zinciri boyunca stok düşüşlerini hızlandırdı; daha düşük stok seviyeleri, lityum fiyatlandırmasını Şubat 2026'da Zimbabve'nin beklenmedik hammadde ihracat yasağı gibi herhangi bir arz kesintisi belirtisine karşı daha hassas hale getirdi.
Lityum Arzı Kavşakta
Jianxiawo'nun askıya alınması, son 12 ayda lityum fiyat tahminlerindeki en büyük tek değişken faktör oldu. Kasım 2025'teki spekülatif faaliyetin zirvesinde, Guangzhou Vadeli İşlem Borsası'nda her biri bir ton lityum karbonatı temsil eden 27 milyon vadeli işlem sözleşmesi ve 12,5 milyon opsiyon sözleşmesi işlem gördü; bu, yıllık 2 milyon tonun altındaki küresel lityum piyasasını gölgede bıraktı. Borsa, faaliyet azalmadan önce işlem ücretlerini ve teminatları artırdı.
BMI, lityumun halihazırda aşırı fiyatlandığına inanıyor ve daha yüksek fiyatların atıl kapasitenin yeniden başlatılmasını teşvik etmesiyle 2026'nın ikinci yarısında önemli bir düşüş öngörüyor. BNP Paribas, fiyatların vadeli işlem fiyatlamasındaki aşırı coşku ve tedarik zinciri sipariş akışı nedeniyle temellerden saptığını savunuyor ve bu yıl ve gelecek yıl devam eden bir arz fazlası öngörüyor. Citi gibi yükseliş eğilimli analistler bile zamanlama konusunda temkinli; CME hidroksit sözleşmesi için ton başına 32.000 dolar olan yukarı yönlü hedef, üç aylık bir satış tarihi taşıyor.
Genel görüş birliği, herhangi bir lityum fiyat patlamasının kısa ömürlü olacağı ve önceki sıçramalardan daha az yoğun olacağı yönünde. Nihayetinde her şey, Yichun Doğal Kaynaklar Bürosu'nun CATL'ye yeni bir madencilik lisansı vermesinin ne kadar süreceğine bağlı — bu süreç şimdi ek 12 ila 18 aylık izin gecikmesiyle karşı karşıya.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
