Cboe, Bitcoin ve Ether vadeli işlemlerini 7/24 sürekli sözleşmelere dönüştürmeyi değerlendiriyor

Cboe Global Markets, Bitcoin ve Ether vadeli işlemlerini sürekli sözleşmelere dönüştürüp dönüştürmeyeceğini değerlendiriyor; bu hamle, amiral gemisi bir açık deniz ürününü düzenlenmiş bir ABD borsasına taşıyacak.

Cboe Global Markets, Bitcoin ve Ether vadeli işlemlerini sürekli sözleşmelere dönüştürerek 7/24 işlem yapılabilen bir yapıyı düzenlenmiş bir ABD borsasına getirmeyi değerlendiriyor.

"Cboe, mevcut ABD düzenleyici çerçevesi dahilinde sürekli vadeli işlemlerin nasıl sunulabileceğini araştırıyor," dedi borsanın planlarına aşina olan ve özel görüşmeler hakkında konuşmamak kaydıyla isminin açıklanmamasını isteyen bir kaynak.

Bu değerlendirme, hakim ABD türev borsası CME Group'un, CFTC'nin Kalshi'nin Bitcoin sürekli sözleşmesini onaylamasına karşı dava açmasının ardından geliyor. CME, sözleşmenin vadeli işlem sözleşmesi yerine bir swap olarak sınıflandırılması gerektiğini savunuyor; bu ayrım, ürünü daha kısıtlayıcı bir kural setine tabi kılacak. CFTC ise davayı "asılsız" olarak nitelendirdi.

Cboe'nin harekete geçmesi halinde, büyük bir ABD borsası ilk kez doğrudan kripto sürekli sözleşmeleri sunmuş olacak ve piyasaya hakim olan Binance ile Bybit gibi açık deniz platformlarına meydan okuyacak. Başarılı bir lansman, ABD düzenleyicilerinin perakende erişim için uyumlu bir yol açmasıyla birlikte, CME ve diğer yerleşik borsaları uyum sağlamaya zorlayabilir.

CME'nin Hukuki Mücadelesi Rekabete İlişkin Gerilimleri Gözler Önüne Seriyor

CME'nin davası, Kalshi'nin Bitcoin sürekli sözleşmesinin vadeli işlem sözleşmesi mi yoksa swap mı olduğu sorusuna odaklanıyor. Etiket, hangi kural setinin uygulanacağını ve ABD'li perakende yatırımcıların ürüne erişip erişemeyeceğini belirliyor. CME CEO'su Terry Duffy, birçok perakende yatırımcının sürekli sözleşmelerin kaldıraç ve zamanla pozisyonları aşındırabilecek fonlama maliyetleri dahil risklerini tam olarak anlamadığı konusunda uyardı.

Dava, yerleşik borsalar arasında sürekli vadeli işlemlerin yükselişine ilişkin artan rahatsızlığı yansıtıyor. Sürekli sözleşmelerin vadesi dolmaz, yani yatırımcılar CME'ye geleneksel vadeli işlemlerde gelir sağlayan tekrarlayan vade yenileme maliyetlerinden kaçınır. CFTC, düzenlenmiş ABD sürekli sözleşmelerinin önünü açtığında, CME, Cboe ve ICE'nin hisseleri, yatırımcıların rekabet tehdidini fiyatlamasıyla düştü.

Düzenleyici Yol ve Zaman Çizelgesi Belirsizliğini Koruyor

Kaynağa göre, Cboe'nin değerlendirmesi ön aşamadadır ve henüz nihai bir karar verilmemiştir. Borsanın sürekli vadeli işlemleri listeleyebilmesi için CFTC onayına ihtiyacı olacak ve düzenleyici ortam belirsizliğini koruyor. Önerilen CLARITY Yasası, merkeziyetsiz ağ varlıklarını menkul kıymetlerden ayırmak için daha net bir çerçeve sağlayabilir ve düzenleyicilerin kripto türev ürünlerine nasıl yaklaştığını etkileyebilir.

Bu hamle aynı zamanda kripto türevlerine yönelik kurumsal ilginin arttığı bir dönemde geliyor. Grayscale Research yakın zamanda Aave, Uniswap ve Hyperliquid dahil olmak üzere birçok DeFi token'ını geleneksel değerleme çerçevelerini kullanarak düşük değerli olarak tanımlarken, kurumsal yatırımcılar dijital varlıklara giderek daha fazla nakit akışı analizi uyguluyor. Coinbase bu hafta, SEC'e kayıtlı yatırım tavsiyesi verebilen yapay zeka destekli yatırım araçlarını piyasaya sürerek ana akım katılım için giriş yolunu daha da genişletti.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.