Merkez Bankaları 82 Milyar Dolarlık ABD Hazine Tahvili Tasfiye Etti
Küresel merkez bankaları, İran'daki çatışmanın tetiklediği artan enerji fiyatlarına yanıt olarak son on yıldan uzun süredir en agresif hızla ABD Hazine tahvili varlıklarını tasfiye ediyor. Federal Rezerv verilerine göre, yabancı resmi kurumlar 25 Şubat'tan bu yana New York Fed'de tutulan Hazine pozisyonlarını 82 milyar dolar azalttı. Bu hızlı satış, toplam varlıkları 2012'den bu yana görülmeyen 2.7 trilyon dolarlık bir seviyeye düşürdü. Bu hamle, para otoritelerinin nakit toplamak ve ulusal ekonomilerini ve döviz kurlarını istikrara kavuşturmak için gösterdiği geniş çabaları yansıtıyor.
Petrol İthalatçıları Kurları Savunmak İçin Satışlara Öncülük Ediyor
Satış baskısı, başta ham petrol fiyatlarındaki artışın doğrudan ekonomik etkilerini hisseden petrol ithalatçısı ülkelerden geliyor. Türkiye, Hindistan ve Tayland gibi ülkeler, daha pahalı petrol ithalatını ABD doları cinsinden ödemek zorunda kaldıkları ve döviz piyasalarına müdahale ettikleri için başlıca satıcılar olabilir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın resmi verileri, 27 Şubat'tan bu yana rezervlerinden 22 milyar dolarlık yabancı devlet tahvili sattığını gösteriyor ve bunun önemli bir kısmının ABD Hazine tahvili olduğu düşünülüyor. Bu müdahale, aksi takdirde yurt içi enflasyonu artıracak keskin kur değer kayıplarını önlemek için tasarlanmıştır.
Birçok ülke, para birimlerinin daha fazla değer kaybetmesini istemiyor çünkü bu, yerel para birimi cinsinden petrol fiyatını artıracaktır. Bu yüzden hepsi, kur değer kaybını ve yerel petrol fiyatlarına yansımasını sınırlamak için müdahale etmeyi seçiyor.
— Brad Setser, Dış İlişkiler Konseyi Kıdemli Araştırmacısı
Tahvil Getirileri 2024'ün En Yüksek Seviyelerine Ulaşırken Borçlanma Maliyetleri Yükseliyor
Bu yabancı satış dalgası, zaten gergin olan ABD tahvil piyasasına önemli bir baskı uyguluyor. Hazine tahvili arzındaki artış, tahvil fiyatlarını düşürdü ve getirileri yükseltti; hem iki yıllık hem de on yıllık Hazine getirileri 2024'ün en büyük aylık artışlarını kaydetti. Bu satışın etkisi, ABD Hazine piyasasının 2012'deki son benzer satışa göre yaklaşık üç kat daha büyük olması nedeniyle artmıştır. Bu eğilim aynı zamanda, küresel rezerv yöneticilerinin varlıklarını ABD doları varlıklarından uzaklaştırarak çeşitlendirmeye devam etmesi ve Hazine tahvillerinin küresel rezervlerdeki geleneksel hakimiyetini aşındırması nedeniyle uzun vadeli bir yapısal değişimi de vurgulamaktadır.
