Çinli yatırımcılar 8 Haziran'da hisse senedi ETF'lerine 280 milyar yuan aktardı; bu, geniş çaplı bir piyasa düzeltmesinin agresif düşüş alımlarını tetiklemesiyle bu yılın en yüksek tek günlük girişi oldu.
Geri
Çin A-hisse senedi ETF'leri, düşüş alıcılarının hücumuyla 280 milyar yuan çekti
Çinli yatırımcılar 8 Haziran'da hisse senedi ETF'lerine 280 milyar yuan aktardı; bu, geniş çaplı bir piyasa düzeltmesinin agresif düşüş alımlarını tetiklemesiyle bu yılın en yüksek tek günlük girişi oldu.
8 Haziran'daki satış dalgası sırasında borsa yatırım fonlarına (ETF) akan 280 milyar yuan — geniş tabanlı hisse senedi ETF'leri için en yüksek tek günlük giriş — kurumsal yatırımcıların, tüketici bağlantılı sektörler baskı altında olsa da, düzeltmenin geçici olduğuna inandığını gösteriyor.
"CSI 1000 ve CSI 300 ETF'lerine girişlerin büyüklüğü, kurumsal yatırımcıların bunu daha derin bir düşüşün başlangıcı olarak değil, bir alım fırsatı olarak gördüğünü gösteriyor," dedi China Securities baş stratejisti Zhang Ming. "Geniş tabanlı ürünlerin sektöre özel olanlara tercih edilmesi, piyasa genelinde bir toparlanma beklentisine işaret ediyor."
China Southern Asset Management tarafından yönetilen CSI 1000 ETF, 28,3 milyar yuan net girişle tüm ürünler arasında ilk sırada yer alırken, Huatai-PineBridge CSI 300 ETF 27,5 milyar yuan ile onu takip etti. Toplam 15 CSI 1000 ETF'sinde girişler 50 milyar yuanı aşarken, 30 CSI 300 ürünü toplu olarak 60 milyar yuandan fazla çekti. Wind Information verilerine göre, Çin'de listelenen 1.500'den fazla ETF'nin yalnızca yaklaşık %20'si o gün net çıkış kaydetti.
Alım çılgınlığı, Çin'in hisse senedi piyasasında bir ayrışma olduğunu gösteriyor: Kurumsal nakit, sürdürülmesi halinde kısa vadeli bir toparlanmayı destekleyebilecek bir hızla hisse senetlerine geri dönüyor. Bir sonraki sınav, herhangi bir aşağı yönlü sürprizin ya düşüş alıcılarını haklı çıkarabileceği ya da ikinci bir satış dalgasını tetikleyebileceği Mayıs ayı ekonomik verileriyle gelecek.
Geniş tabanlı ETF'ler baskın çıkarken sektör fonlarında karmaşık akışlar görülüyor
Ürün bazında en büyük 10 girişe geniş tabanlı endeks fonları hakim oldu ve ilk 10 sıradaki sekiz pozisyon CSI 300, CSI 1000, STAR 50, SSE 50 ve SSE Endeksi ETF'leri tarafından tutuldu. İlk 10'a girmeyi başaran tek sektöre özgü ürün, o gün 14,3 milyar yuan çeken Guotai Asset Management'a ait İletişim ETF'si oldu.
Wind'e göre, Haziran ayının başından bu yana, her ikisi de Guotai tarafından yönetilen İletişim ETF'si ve Kömür ETF'si, piyasa genelindeki tüm ETF'ler arasında sırasıyla birinci ve üçüncü sırada yer alarak her biri 30 milyar yuandan fazla net giriş topladı.
Çıkış tarafında ise ChiNext 50 ETF'si ve iki tahvil ETF'si, yarı iletken ekipman, Hong Kong internet hisseleri, kimyasallar, Hang Seng Teknoloji ve altını takip eden ürünlerle birlikte çıkışlara liderlik etti. Ancak robotik, çip ve iletişim sektörü ETF'lerine girişler bu kayıpları kısmen dengeledi.
Akışların Çin'in piyasa yapısı hakkında söyledikleri
CSI 1000 (bir küçük ölçekli hisse endeksi) ile büyük ölçekli CSI 300'ün tercih edilmesi, yatırımcıların savunmaya geçip mega büyük şirketlere yönelmediğini, aksine geniş bir toparlanmaya bahis oynadığını gösteriyor. Kategorisinde 130 milyar yuanın üzerinde varlıkla en büyük olan China Southern'in CSI 1000 ETF'si en büyük tek girişi çekerken, her biri 100 milyar yuanın üzerinde büyüklüğe sahip iki CSI 300 ETF'si de üst sıralarda yer aldı.
Sektör analistleri, daha büyük ETF'lerin daha iyi likidite nedeniyle daha fazla akış çekme eğiliminde olduğunu ve bunun da ölçeğin ölçeği beslediği kendi kendini pekiştiren bir döngü yarattığını belirtiyor. Bu model, yönetim altındaki varlıklar bakımından en büyük ETF'lerin volatilite sırasında girişlerin çoğunluğunu yakaladığı ABD piyasalarında görülen eğilimleri yansıtıyor.
280 milyar yuanlık tek günlük giriş — kabaca 39 milyar ABD dolarına eşdeğer — Çin'in toplam A-hisse senedi piyasa değerinin yaklaşık %0,3'ünü temsil ediyor. Karşılaştırma yapmak gerekirse, bir önceki benzer yoğunlaştırılmış düşüş alımı olayı, devlet destekli fonların piyasayı istikrara kavuşturmak için devreye girdiği 2024 başlarında meydana gelmişti; ancak mevcut dalga, politika odaklı alımlardan ziyade kurumsal yatırımcılar tarafından yönlendirilmiş görünüyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
