Çin, kritik minerallerdeki hakimiyetini diplomatik bir araç olarak kullanarak ve dünyayı alternatif tedarik kaynakları için çabalamaya zorlayarak, dört ay boyunca Japonya'ya temel nadir toprak elementlerinin ihracatını durdurdu. 2010 yılındaki benzer bir olayı ve ABD üzerindeki daha yakın tarihli baskıyı yansıtan bu hamle, ulusların savunma, teknoloji ve yeşil enerji geçişi için temel malzemeler konusunda Pekin'e olan bağımlılıklarını kırma arayışına girmesiyle stratejik bir yeniden düzenlemeyi hızlandırıyor.
Brezilya Devlet Başkanı Luiz Inácio Lula da Silva geçtiğimiz günlerde, Brezilya'nın yabancı ortaklar için "vetosu ve tercihi olmadığını" söyledi, ancak tüm işleme ve rafine etme işlemlerinin Brezilya topraklarında gerçekleşmesi gerektiği konusunda ısrar ederek hammadde ihracatına dayalı tarihi modeli açıkça reddetti.
Aralık ayından bu yana, Çin gümrük verileri, Tayvan üzerindeki diplomatik bir anlaşmazlığın ardından disprosyum ve terbiyum gibi ağır nadir toprakların Japonya'ya ihracatının durduğunu gösteriyor. Bu durum, Japon büyük mıknatıs üreticisi Shin-Etsu'yu bazı yeni siparişleri kabul etmeyi durdurmaya zorladı. Buna karşılık ABD, geçen yıl hisse senedi %223 artan tek büyük yerli üreticisi MP Materials'ı (NYSE: MP) desteklerken, Brezilya yaklaşık 1 milyar dolarlık yeni bir vergi kredisi programıyla kendi geniş rezervlerini tanıtıyor.
Stratejik açmaz, Çin'in işleme üzerindeki OPEC'in petrol üzerindeki kontrolünden daha sıkı olan neredeyse tekelini vurguluyor ve ulusları yerel tedarik zincirlerine yüksek maliyetli, uzun vadeli yatırımlar yapmak veya savunma, teknoloji ve yeşil enerji sektörleri için hayati önem taşıyan malzemeler için Pekin'e bağımlı kalmaya devam etmek arasında seçim yapmaya zorluyor.
Japonya Baskıyı Hissediyor
Çin nadir topraklarının kesilmesi, Japon endüstrisini istikrarsız bir konuma getirdi. Kasım ayında Tayvan üzerindeki diplomatik tartışmayla eş zamanlı olarak başlayan durdurmadan bu yana, Çin'in disprosyum, terbiyum, itriyum oksit ve kritik çip yapım metali galyum ihracatı tamamen durdu. Bu, Japonya'yı stoklar oluşturmaya ve ağır nadir toprak elementlerinden uzaklaşmaya teşvik eden 2010 yılındaki hesaplaşmanın bir tekrarıdır, ancak bağımlılığı hala önemlidir.
Japonya Ticaret Bakanı Ryosei Akazawa toplantılar için Çin'deyken, Mitsubishi Heavy Industries gibi büyük holdingler ihracat kontrol listesine alındı. Japon hükümeti yükselen fiyatlarla ilgili endişeleri kabul etti ve gerektiğinde stoklanan malzemeleri serbest bırakıyor. Ancak, Çin tedariğini değiştirmek uzun vadeli bir zorluktur. Japonya tarafından kısmen finanse edilen Çinli olmayan bir üretici olan Avustralyalı Lynas Rare Earths, 2026'nın ilk çeyreğinde sadece 8 metrik ton disprosyum ve terbiyum üretti. 2024 yılında Çin, Japonya'ya her ay yaklaşık 14 ton bu iki mineralden ihraç ediyordu.
Brezilya'nın Kaynak Milliyetçiliği
Çin kaslarını sergilerken, diğer kaynak zengini uluslar yeni şartlar belirleme fırsatını yakalıyor. Brezilya Devlet Başkanı Lula, dünyanın en büyük ikinci nadir toprak rezervleri de dahil olmak üzere ülkenin geniş yer altı kaynaklarının yerel sanayileşmeyi teşvik etmek için kullanılacağını açıkça belirtti.
Lula hükümeti, ABD, Çin ve Avrupa'dan gelen yatırımları memnuniyetle karşılayan yabancı ortaklıklar için bir çerçeve belirledi ancak bir ana şart koştu: Tüm işleme ve rafine etme işlemleri Brezilya'da yapılmalıdır. Lula, kritik mineraller üzerine yapılan son görüşmelerde Trump yönetimine doğrudan ilettiği bir mesajda, "Brezilya, hammaddelerin sadece yurt dışına gönderildiği tarihi çıkarma döngülerini tekrarlamayı reddediyor" dedi. Bu politikayı desteklemek için Brezilya alt meclisi, yerel işlemeyi artırmak için yaklaşık 2 milyar dolarlık bir garanti fonu ve yaklaşık 1 milyar dolarlık vergi kredisi oluşturan Ulusal Kritik ve Stratejik Mineraller Politikasını (PNMCE) kabul etti.
Amerikan Karşı Hamlesi
Amerika Birleşik Devletleri, kendi tedarik zincirini yerelleştirmeye odaklanan paralel bir strateji izliyor. Bu çaba, ülkedeki tek büyük nadir toprak tesisi olan Kaliforniya'daki Mountain Pass madenini işleten MP Materials (NYSE: MP) üzerinde yoğunlaşıyor. Şirket, Savunma Bakanlığı ile anlaşmalar imzaladı ve madencilik faaliyetlerini tamamlamak için Teksas'ta bir mıknatıs fabrikası inşa ediyor.
Stratejik önemine rağmen, MP'nin hissesi geçen yılki %223'lük devasa kazancın ardından 2026'da yatay seyretti. Piyasa, şirketin ABD kaynak bağımsızlığındaki merkezi rolünü, satışların 37 katı ve ileri kazançların 450 katı üzerindeki gökyüzü yüksekliğindeki değerlemesine karşı tartarak belirsiz görünüyor. Durum, Başkan Trump'ın Pekin ziyareti sonrası yayınlanan ve Çin'in ABD'ye nadir toprak ihracatına yeniden başlaması için potansiyel bir anlaşmaya işaret eden bir bilgi notuyla daha da karmaşık hale geldi. Bu durum, Çin tedariğinden tamamen kopmaya bahis oynayan yatırımcılar için çelişkili bir sinyal yaratıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
