Çin ADR endeksi, küresel teknoloji satış dalgasının derinleşmesiyle %4 düştü

Livermore China ADR Leaders Endeksi Cuma günü %4 düşerek, Broadcom'un hayal kırıklığı yaratan tahmininin piyasalar genelinde yarı iletken hisselerini aşağı çekmesiyle tetiklenen küresel teknoloji satış dalgasını takip etti. Endeks, üç haftanın en düşük seviyesinde kapanırken, düşüşler yarı iletken ve internet hisselerinde yoğunlaştı.

Hesai Technology, endeks bileşenleri arasında en sert düşüşü kaydederek %8'in üzerinde geriledi. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. %6, Alibaba Group Holding yaklaşık %4 ve Bilibili Inc. %3 düştü. NetEase Youdao, seansta yükselen tek hisse olarak %1 kazandı. Satış dalgasının genişliği dikkat çekiciydi - endeksteki bileşen hisselerden yalnızca biri günü yükselişle tamamladı.

Çin ADR'lerindeki satış dalgası, küresel hisse senedi piyasalarını saran daha geniş bir teknoloji çöküşünü yansıttı. Broadcom'un Perşembe günü piyasa kapanışının ardından açıklanan görünümü, Philadelphia Yarı İletken Endeksi'ni %3,8 ve Nasdaq 100'ü %1,9 aşağı çekti. Zayıflık Cuma günü Asya seansına da yayıldı; Japonya'nın Nikkei 225'i %1,5 ve Güney Kore'nin KOSPI'si %1,8 düştü. USD/CNH paritesi seans sırasında 7,25'in üzerine çıkarak Çin'e maruz kalan varlıklar için bir kur baskısı ekledi.

Yarı iletken hisseleri, Broadcom'un yapay zeka ile ilgili talep endişelerinin doğrudan etkisini yansıtarak satış dalgasının yükünü çekti. TSMC'nin %6'lık düşüşü, ağırlıklandırma bazında endeks üzerindeki en büyük baskı oldu; çip üreticisinin ADR'leri ABD borsalarında en yoğun işlem gören Çinli hisseler arasında yer alıyor. Hissenin Cuma gününden önce yılbaşından bu yana %18 kazanmış olması, Broadcom haberinin ardından kar satışlarına karşı savunmasız hale gelmesine neden oldu. Hesai Technology'nin %8'lik düşüşü, lidar üreticisi için düşüş serisini uzattı; şirket, Çin'de yavaşlayan EV talebi ve yerel rakiplerden artan rekabet nedeniyle zorluklarla karşı karşıya.

Çin ADR yatırımcıları için %4'lük endeks düşüşü, mevcut olumsuz faktörleri daha da derinleştiriyor. Bu hareket, endeks için bu yılki en büyük günlük düşüşlerden birini temsil ediyor ve hem yarı iletken hisselerindeki küresel yapay zeka kaynaklı değerleme düşüşünü hem de Çin'e maruz kalan hisse senetleri için kalıcı düzenleme belirsizliğini yansıtıyor. USD/CNH'nin 7,25'i aşmasıyla yuan'daki eşzamanlı zayıflık, ABD'de işlem gören Çin hisselerine sahip renminbi bazlı yatırımcılar için getirileri daha da baskıladı. KraneShares CSI China Internet ETF'i %3,5 düşerken, daha geniş kapsamlı Invesco Golden Dragon China ETF'i %3,8 geriledi.

Tüccarlar Pazartesi günü açılış öncesinde ABD vadeli işlemlerinde herhangi bir istikrar belirtisi izliyor. Bir sonraki katalizör, yönetimin yapay zeka çipi talep trendleri ve ağ işinin görünümü hakkında daha fazla ayrıntı vermesinin beklendiği Broadcom'un önümüzdeki hafta yapılacak kazanç çağrısı olacak. Çin ADR'lerindeki sürekli satış dalgası, bu şirketlerin birçoğu arasındaki çapraz liste korelasyonu göz önüne alındığında, Hang Seng Endeksi işlemlere yeniden başladığında Hong Kong'da işlem gören teknoloji hisselerini de olumsuz etkileyebilir. Hang Seng Teknoloji Endeksi yılbaşından bu yana %8 düştü ve ABD'de işlem gören Çin hisselerindeki daha fazla zayıflık Hong Kong'da satışları hızlandırabilir.

Satış dalgası, bu yıl Çinli teknoloji hisselerindeki rallinin çoğunu yönlendiren yapay zeka ticaretinin sürdürülebilirliği hakkında da soru işaretleri yaratıyor. Çin ADR'leri, Cuma günkü seanstan önce yılbaşından bu yana %12 kazanç elde ederek, yatırımcıların Çinli yarı iletken ve bulut şirketlerine yönelik yapay zeka kaynaklı talebe bahis oynamasıyla daha geniş ABD piyasasından daha iyi performans göstermişti. Cuma günkü düşüş, Broadcom'un temkinli görünümünün ardından küresel yapay zeka harcamalarının daha fazla incelemeye alınmasıyla iyimserliğin azalıyor olabileceğini gösteriyor. Sektör için bir sonraki büyük sınav, TSMC'nin bu ayın sonlarında aylık gelir rakamlarını açıklamasıyla gelecek ve bu, talep trendleri hakkında daha net bir tablo ortaya koyacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.