Önemli Çıkarımlar:
Bankanın olumlu görünümü, CICC'nin 1 Nisan'da yayınladığı bir raporda belirttiği üzere Jiaxin'in "Bakuta projesini genişletme ve Orta Asya'daki demir dışı kaynakları geliştirme konusundaki büyüme potansiyeli" ile destekleniyor. Yeni hedef fiyat, mevcut fiyattan yüzde 52'lik bir artış potansiyeli anlamına geliyor.
| Alan | Değer |
|---|---|
| Analist | CICC |
| Firma | CICC |
| Önceki Not | Endeks Üstü Getiri |
| Yeni Not | Endeks Üstü Getiri |
| Önceki PT | 94,8 HKD |
| Yeni PT | 158,3 HKD |
| Beklenen Artış | %52 |
Bu hamle, Jiaxin'in şirketin tarihindeki ilk yıllık karını elde ettiği 2025 finansal sonuçlarını takip ediyor. Şirket, önceki zararlardan önemli bir geri dönüşle 1,06 milyar HKD gelir ve hissedarlara atfedilebilir 310 milyon HKD net kar bildirdi. Performans, tungsten konsantresi üretiminin başarılı bir şekilde artırılması ve güçlü küresel tungsten fiyatları tarafından yönlendirildi.
Jiaxin'in operasyonel nakit akışı ilk kez 510 milyon HKD ile pozitife döndü ve borç-varlık oranı 46 yüzde puanı düşerek yüzde 55'e geriledi.
Nisan 2025'te ticari üretime geçen Bakuta tungsten madeni, yıl boyunca 5.008 ton %65'lik tungsten konsantresi üretti. CICC, küresel tungsten arzının sıkı kalmaya devam ettiğini belirterek, tungsten konsantresi fiyatlarının 2026 ve 2027'de sırasıyla ortalama 800.000 ve 900.000 yuan/ton olacağını öngörüyor.
İleriye bakıldığında Jiaxin, Bakuta madeninin ikinci aşaması için yeni bir cevher ayıklama sistemi inşa etmeyi planlıyor. Güncellemenin yıllık cevher işleme kapasitesini yüzde 50 artırarak 4,95 milyon tona çıkarması ve yıllık tungsten konsantresi üretimini 10.000 tonun üzerine çıkarması bekleniyor.
CICC'nin güncellenmiş tahminleri, Jiaxin'in net karının 2026'da 4,01 milyar HKD'ye ve 2027'de 6,64 milyar HKD'ye çıkacağını öngörüyor; bu da önceki tahminlerden yüzde 110 ve yüzde 122'lik artışları temsil ediyor.
Şirketin başarılı geri dönüşü ve genişleme planları, yatırımcılar için güçlü bir büyüme yörüngesine işaret ediyor. Yaklaşan kilit katalizör, 2027'de tamamlanması beklenen Bakuta Aşama 2 genişlemesinin yürütülmesi ve entegrasyonu olacaktır.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
