Cisco, Siparişlerin %35 Artmasıyla Yapay Zeka 'Süper Döngüsü' İlan Etti

Cisco Systems Inc., yapay zeka altyapısı satış hedefini 9 milyar dolara çıkarması ve toplam ürün siparişlerinde yıllık %35'lik bir artış bildirmesinin ardından, CEO'sunun “ağ süper döngüsü” olarak adlandırdığı yapay zeka odaklı talep dalgasının üzerinde yükseliyor. Bu durum, şirketin hisselerini tüm zamanların en yüksek seviyesine taşıdı.

Başkan ve CEO Chuck Robbins, JPMorgan'ın 54. Geleneksel Küresel Teknoloji, Medya ve İletişim Konferansı'nda yaptığı konuşmada, "Bu yapay zeka devrimiyle birlikte her şey ağa bağlı hale geliyor" dedi. "Bunun, yıllık yapay zeka altyapısı hedefimizi 5 milyar dolardan 9 milyar dolara çıkardığımız hiper ölçekleyici (hyperscaler) işinde gerçekleştiğini görüyoruz."

Sipariş defterindeki güç, devasa yapay zeka kümeleri oluşturmak için yarışan hiper ölçekli bulut sağlayıcılarından geliyor; yalnızca ağ segmentindeki siparişler yarıdan fazla arttı. Bu durum, ağ bölümündeki geliri son çeyrekte %25 artışla 8,82 milyar dolara taşıdı. Büyüme geniş tabanlıydı; kamu sektörü müşterilerinden gelen siparişler %27, kurumsal müşteriler ise %18 arttı.

Bu patlama, Cisco hisselerini yılbaşından bu yana %57 artırarak piyasa değerine 170 milyar dolardan fazla katkı sağladı. Ancak şirket, işletme nakit akışının bir yıl önceki 4,06 milyar dolardan 3,76 milyar dolara gerilemesiyle bu üst düzey ivmeyi nakde dönüştürme zorluğuyla karşı karşıya; bu sapma, şirketin 37 katlık yüksek fiyat/kazanç değerlemesini test edecek.

Wall Street Alkışlıyor, Nakit Akışı Tekliyor

Hissenin tek bir haftada gerçekleştirdiği %21'lik artış (neredeyse çeyrek asrın en iyisi), analistlerden gelen bir dizi yükseltme ile karşılandı. Sonuçların ardından en az altı yatırım bankası fiyat hedeflerini yükseltirken, HSBC analisti Stephen Bersey 114,55 dolarlık konsensüsün çok üzerinde, 137 dolarlık yeni bir zirve hedef belirledi. Bu ralli, yapay zeka patlamasının deneysel aşamadan çıkıp önemli ağ donanımı gerektiren büyük ölçekli yayılım aşamasına geçtiğini doğruluyor.

Yine de, satışlardaki artış doğrudan kârlılığa yansımadı. Serbest nakit akışı bu çeyrekte 3,34 milyar dolara düşerek marjı bir yıl önceki %26,8'den %21,1'e çekti. Rekor seviyelere ulaşan bir hisse senedi için, gelir büyümesi ile nakit üretimi arasındaki bu sapma, yatırımcıların izleyeceği kilit bir ölçüt olacak. Şirket ayrıca hisse başına 0,42 dolarlık çeyreklik temettü beyan etti.

Yapay Zeka Geleceği İçin Yeniden Yapılanma

Yüksek büyüme alanlarına odaklanmak amacıyla Cisco, iş gücünün %5'inden azını temsil eden yaklaşık 4.000 kişiyi işten çıkarmayı planlıyor. Sağlanan tasarrufların siber güvenlik ve özel silikon işlerine yönlendirilmesi bekleniyor. Yeniden yapılanmanın 1 milyar dolara kadar mal olması ve önemli bir kısmının mevcut çeyreği etkilemesi öngörülüyor.

Tüm mali yıl için yönetim, 62,8 milyar dolar ile 63,0 milyar dolar arasında gelir öngörürken, 16,7 milyar dolar ile 16,9 milyar dolar arasındaki dördüncü çeyrek tahmini önceki piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde geldi. Gelecek çeyrek için asıl test, şirketin güçlü gelir büyümesini daha sağlıklı bir nakit akışına dönüştürerek "süper döngü" hikayesinin sürdürülebilirliğini kanıtlayıp kanıtlayamayacağı olacak.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.