Önemli Çıkarımlar
Citigroup, hisse fiyatındaki yüzde 11'lik düşüşün ardından Wasion Holdings (03393.HK) için 90 günlük bir yükseliş katalizörü gözlemi başlattı ve Satın Al notu ile 34 HKD hedef fiyatını korudu.
Bankanın bu hamlesi, piyasada State Grid akıllı sayaç ihalelerinde olası fiyat indirimlerine ilişkin endişelere karşı yapıldı; banka bu durumun 28 Nisan'da hisse senedindeki düşüşe neden olduğuna inanıyor. Aracı kurum, olumlu görüşünün güçlü kazanç artış beklentileri, şirket içi üretim yetenekleri ve cazip değerlemeye dayandığını belirtti.
Citi, Wasion'ın şebeke akıllı sayaç işindeki brüt kâr marjlarının 2025'teki yüzde 40'tan ilk çeyrekte yüzde 35 civarına düştüğünü ancak 2026'nın ikinci yarısında toparlanma beklediğini belirtti. Bu açıklama, Wasion'ın iştiraki Willfar Information'ın ilk çeyrek net kârının geçen yıla göre yüzde 6,4 artışla 139 milyon RMB'ye ulaştığını ve rakiplerinden daha iyi performans gösterdiğini bildirmesiyle geldi.
Citi'nin güçlü denizaşırı satış beklentisi, Wasion'ın Nisan ayında Pakistan'da 115 milyon RMB'nin (yaklaşık 131,74 milyon HKD) üzerinde değere sahip yeni bir sözleşme kazandığını duyurmasıyla pekişti. Banka ayrıca, 2026'da fiyatı iki ila dört kat artan temel bir bileşen olan sayaç rölelerinin Wasion tarafından şirket içinde üretilmesini, marj baskısını hafifletebilecek bir faktör olarak vurguladı.
Rapor, şirketin büyüme itici güçleri göz önüne alındığında, son dönemdeki hisse düşüşünün bir satın alma fırsatı sunduğunu öne sürüyor. Yatırımcılar, ikinci yarı sonuçlarında marj iyileşmelerini ve denizaşırı genişlemeye ilişkin daha fazla duyuruyu takip edecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
