Önemli Çıkarımlar
Clearwater Paper Corp. (CLW), devam eden fiyat baskıları ve artan girdi maliyetlerini gerekçe göstererek ilk çeyrek net satışlarında %5'lik bir düşüş bildirdi ve ikinci çeyrekte potansiyel bir zarar öngördü.
Başkan ve CEO Arsen S. Kitch şirketin kazanç toplantısında, "Bugünkü marj seviyeleri, bu varlıkları korumak için gereken yatırım harcamalarından (CapEx) sonra negatif işletme nakit akışıyla sonuçlanıyor. Bu bizim için sürdürülebilir bir pozisyon değil," dedi.
Karton üreticisi, düşük piyasa fiyatlarının sevkiyat hacimlerindeki %5'lik artışı dengelemesiyle, bir önceki yılın aynı dönemine göre %5 düşüşle 360 milyon dolar gelir elde etti. Şirket, çeyrek için durdurulan faaliyetlerden 13 milyon dolar veya seyreltilmiş hisse başına 1,29 dolar net zarar bildirdi. Düzeltilmiş EBITDA 2 milyon dolar olarak gerçekleşti ve şirketin başabaş öngörüsünün biraz üzerinde kaldı.
İkinci çeyrek için Clearwater Paper, düzeltilmiş EBITDA'nın başabaş noktası ile negatif 10 milyon dolar aralığında olmasını bekliyor. Yönetim, bu karamsar tahmini Lewiston, Idaho tesisindeki planlı büyük bakım kesintisine ve Orta Doğu'daki çatışmalardan kaynaklanan 3 ila 5 milyon dolarlık çeyreklik maliyet baskılarına bağladı. Şirket, maliyet kesintileri, sigorta gelirleri ve vergi iadeleriyle desteklenerek tüm yıl için başabaş veya daha iyi serbest nakit akışı hedefliyor.
Clearwater; kimyasallar, odun ve dizel üzerinde önemli maliyet baskılarıyla karşı karşıya ve yönetim bunun her çeyrekte 3 ila 5 milyon dolarlık bir engel oluşturacağını tahmin ediyor. Buna karşı koymak için şirket, Mayıs ayından itibaren geçerli olmak üzere poli-kaplı katlanır kartonlar ve bardaklar gibi ekstrüde ürünlerde ton başına 60 dolarlık bir fiyat artışı duyurdu.
Ancak, ekstrüde edilmemiş kaliteler için daha önce duyurulan ton başına 50 dolarlık artışın uygulanması zor oldu. Kitch, uygulamanın "sektörümüzün mevcut arz fazlası konumu nedeniyle zorlayıcı olduğunu" belirterek bu segmentlerde marj baskısının devam edeceğine işaret etti.
Piyasa ortamına yanıt olarak Clearwater, Arkansas'taki Cypress Bend tesisini yeniden yapılandırarak iş gücünü yaklaşık %20 oranında azalttı. Bu hamlenin yıllık 8 milyon ila 12 milyon dolar arasında maliyet tasarrufu sağlaması bekleniyor. Şirket ayrıca üretim stratejisini, 1,4 milyon tonluk beyan edilen kapasitesinin altında, yıllık 1,2 milyon ton kârlı üretime odaklanacak şekilde değiştirdi.
Şirket ayrıca, ithal ürünlerle rekabet etmek üzere tasarlanmış yeni bir hafif katlanır karton markası olan Velora'yı piyasaya sürdü. Cypress Bend fabrikasında Kuşeli Ağartılmamış Kraft (CUK) üretmek için potansiyel 60 milyon dolarlık yatırımın mühendisliği tamamlanmış olsa da yönetim, projenin ancak şirketin bilançosu ve piyasa koşulları düzeldiğinde değerlendirileceğini belirtti.
İkinci çeyrekte potansiyel zarar öngörüsü, şirketin karşı karşıya olduğu operasyonel ve maliyet zorluklarını vurguluyor. Yatırımcılar, önümüzdeki aylarda fiyat artışlarının uygulanmasını ve maliyet tasarrufu girişimlerinin ilerlemesini izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
