Coherent Corp. (COHR) hisseleri, yapay zeka altyapısında kullanılan optik bileşenlere olan talebin artmasıyla son altı ayda %171,2 yükselerek rakiplerini geride bıraktı ve yüksek değerlemesi hakkında soru işaretleri yarattı.
Şirketin CEO'su James Anderson, geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada, "Bu büyüme, alıcı-vericilere ve Optik Devre Anahtarlama Sistemlerine olan artan talebe dayanıyor" diyerek bileşenlerin yapay zeka veri merkezlerini inşa etmedeki kritik rolünü vurguladı.
Şu anda toplam gelirin %75'ini oluşturan Veri Merkezi ve İletişim segmenti, 2026 mali yılının üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %40'tan fazla gelir artışı gördü. Coherent, 1,81 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 1,41 dolar üç aylık kazanç bildirerek analist tahminlerini aştı. Hissenin %171,2'lik artışı, aynı dönemdeki sektörün %1,4'lük düşüşü ve S&P 500'ün %12,3'lük rallisiyle keskin bir tezat oluşturuyor.
Bu performans, Coherent'ı yatırımcılar için bir dönüm noktasına getiriyor. Şirketin güçlü temelleri, emsallerinden önemli ölçüde daha yüksek olan değerlemesiyle karşı karşıya kalırken, aktif yatırımcılar artık kaldıraçlı bir ETF'nin piyasaya sürülmesiyle günlük hareketleri üzerine bahis oynamak için yeni ve yüksek riskli bir araca sahip.
Coherent'ın ana büyüme itici gücü, yapay zeka eğitim ve çıkarım kümelerindeki veri iletim kapasitesine olan doymak bilmez taleptir. Bir önceki çeyrekte gelirin %72'sini oluşturan Veri Merkezi ve İletişim segmentinin patlayıcı büyümesi, şirketin yapay zeka tedarik zincirindeki merkezi konumunu yansıtmaktadır. Wolfspeed (WOLF) ve ON Semiconductor (ON) gibi rakipler geçtiğimiz yıl sırasıyla %75,9 ve %134,3 artış gösterirken, Coherent'ın aynı dönemdeki %381,2'lik yükselişi yapay zeka trendinin daha güçlü bir pazar yakalamasını göstermektedir.
Şirketin endüstriyel segmenti zayıf kalmaya devam etse de Coherent, yarı iletken sermaye ekipmanı siparişlerinin arttığını ve bunun potansiyel bir toparlanmaya işaret ettiğini belirtti. Şirketin bilançosu da güçlendi ve üçüncü çeyreği sadece 9 milyon dolarlık cari borca karşılık 2,5 milyar dolarlık nakit rezerviyle kapattı.
Güçlü performansa rağmen, hissenin değerlemesi bir endişe noktasıdır. Coherent, 12 aylık ileriye dönük kazancın 52,58 katı fiyatla işlem görüyor; bu da 22,85 olan sektör ortalamasının iki katından fazladır. 51,2'lik EV/EBITDA oranı da sektörün 17,19'luk oranına göre primli işlem görmektedir.
Bu yüksek değerleme hata payı bırakmıyor. Şirket temettü ödemiyor, yani getiriler tamamen hisse fiyatındaki artışa bağlıdır. Mevcut yatırımcılar için analistler ivmeden yararlanmak adına hisseyi tutmayı önermektedir. Ancak potansiyel alıcılar için öneri, daha çekici bir giriş noktası bulmak amacıyla bir geri çekilme beklemetir.
Hisseye olan artan ilgiyi yansıtan Leverage Shares by Themes, kısa süre önce Leverage Shares 2X Long COHR Daily ETF'yi (COHH) başlattı. Bu ürün, Coherent hissesinin günlük performansının %200'ünü sunmak üzere tasarlanmıştır ve deneyimli yatırımcılara hissenin günlük hareketleri üzerindeki bahislerini büyütmek için sermaye açısından verimli bir yol sunar.
Ancak ihraççı, bunların aktif yatırımcılar için tasarlanmış yüksek riskli ürünler olduğu konusunda uyarıyor. Günlük yeniden dengeleme nedeniyle, fonun daha uzun dönemlerdeki getirileri, hisse performansının %200'ünden önemli ölçüde sapabilir ve dayanak hisse yükselse bile para kaybettirebilir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
