Önemli Çıkarımlar:
Comstock Inc., eski madencilik ve işleme operasyonlarını Mackay Precious Metals Inc.'e 45 milyon doların üzerinde bir bedelle satarak, güneş paneli geri dönüşümü ve yenilenebilir metallere odaklanmak için sert kaya madenciliği köklerini terk ediyor.
Comstock CEO'su Corrado De Gasperis, "Bu işlem, sert kaya, genç madencilik şirketinden büyüyen, küresel, yenilenebilir metaller ve malzemeler şirketine dönüşümümüzde kritik bir kilometre taşına ulaşıyor" dedi.
Anlaşma, kapanışta alınan 20 milyon dolar nakit, 3,5 milyon doların üzerinde değere sahip 2 milyon adet Mackay Gold & Silver Corp. hissesi ve 18 ay içinde ödenmesi gereken 7 milyon dolarlık teminat altına alınmış ikinci dilim ödemesini içeriyor. Mackay ayrıca mülklerle ilgili tüm rehabilitasyon yükümlülüklerini ve borçlarını üstlendi.
Hisse devrinin, elde tutulan %1,5'lik net izabe tesisi getirisi telif hakkı ve 500 milyon doları aşan gelecekteki bir maden inşaatı veya kontrol değişikliği işlemine bağlı potansiyel 10 milyon dolarlık koşullu ödeme yoluyla yukarı yönlü potansiyeli korurken, yıllık faaliyet maliyetlerini 1,5 milyon doların üzerinde azaltması bekleniyor.
Mackay, Nevada'daki tarihi Comstock bölgesinde tüm patentli ve patentsiz madencilik talepleri, kasaba arazileri, işleme tesisleri, işletme izinleri ve su hakları dahil olmak üzere dört Comstock yan kuruluşunu (Comstock Mining LLC, Comstock Processing LLC, Comstock Exploration and Development LLC ve Comstock Real Estate Inc.) satın aldı. İşlem, iki şirket arasındaki önceki bir ilişki üzerine inşa ediliyor. Mackay, Haziran 2023'te başlayarak Comstock'un Kuzey Hedefleri'ni kiralamış ve bu mülkleri Aralık 2024'te 3,85 milyon dolara satın almıştı. Kira ödemeleri ve geri ödenen masraflar dahil olmak üzere Comstock, bu önceki işlemlerden yaklaşık 8 milyon dolar almıştı.
Comstock hisseleri, duyurunun ardından yüzde 4,82 artışla 5,00 dolara yükselerek şirketin 362 milyon dolarlık piyasa değerine yaklaşık 17 milyon dolar ekledi. Bu hareket, Platinum Group Metals, Vox Royalty, Piedmont Lithium ve Largo dahil olmak üzere emsallerindeki yüzde 4 ila 10 arasındaki düşüşlerin aksine, sektör genelindeki bir ivmeden ziyade hisse senedine özgü bir reaksiyona işaret etti. 29 Mayıs itibarıyla açığa satış oranı, dalgalı hisselerin yüzde 11,12'si seviyesinde olup daha fazla oynaklık için alan sağlıyor ancak aşırı bir sıkışma senaryosu oluşturmuyor.
Şirket şimdi tamamen, kullanım ömrü sona ermiş fotovoltaik panellerden gümüş, alüminyum, altın ve diğer kritik mineralleri çıkaran yenilenebilir metaller işine odaklanıyor. Eş zamanlı olarak dosyalanan S-3 raf kaydı, yeniden satış için 4,1 milyon mevcut hisse senedini tescil ettirerek hissedarlara likidite sağlıyor ancak Comstock'a doğrudan bir gelir sağlamıyor.
Mackay, NSR telif hakkını istediği zaman 3,5 milyon dolar nakit karşılığında geri satın alma opsiyonuna sahip. 10 milyon dolarlık koşullu ödeme yedi yıl içinde tetiklenmezse, telif hakkı satın alma fiyatı ikiye katlanarak 7 milyon dolara çıkıyor. Mackay ayrıca, menkul kıymet satın alma sözleşmesindeki fiyatlandırma eşiklerine tabi olarak, ikinci dilim ödemesinin 2 milyon dolara kadar olan kısmını ek hisseler yoluyla karşılamayı seçebilir.
İşlem, güneş paneli geri dönüşümünün düzenleyici ve ticari açıdan ivme kazandığı bir dönemde Comstock'u saf bir yenilenebilir metal işlemcisi olarak konumlandırıyor. Şirketin bu stratejiyi uygularken yaklaşık yüzde 11'lik açığa satış oranını yönetme becerisi, hisse senedinin duyuru sonrası kazanımlarını sürdürüp sürdüremeyeceğini belirleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
