Önemli Çıkarımlar:
Cumberland Farms Ltd., daha önce EG Group olarak bilinen benzin istasyonu ve market işletmecisi, Avustralya'daki işini yaklaşık 830 milyon dolara satarak çekirdek ABD ve Avrupa pazarlarına odaklanmasının ardından Perşembe günü Nasdaq'ta CMBY koduyla halka arz başvurusunda bulundu.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan Form F-1 başvurusunda arz edilecek hisse sayısı ve fiyat aralığı henüz açıklanmadı. Financial Times, haziran ayında şirketin işletme değerini 9 milyar doların üzerinde görebilecek bir listelemeye yönelik gizli planlar sunduğunu bildirmişti. Bu rakam, şirketi yılın en büyük perakende halka arzları arasına yerleştirebilir.
"Bu, küresel portföyümüzü yeniden şekillendirme, bilançomuzu güçlendirme ve likiditemizi iyileştirme yolunda önemli bir adım," dedi CEO Russ Colaco, Avustralya elden çıkarmasının ardından Salı günü yaptığı açıklamada. "Artık ABD ve Avrupa'daki çekirdek büyüme pazarlarımıza sıkı bir şekilde odaklanmış durumdayız."
Merkezi Charlotte, Kuzey Karolina'da bulunan şirket, ABD ve Avrupa genelinde 3.200'den fazla market ve benzin istasyonu noktası işletiyor ve CSP'nin 2026 En İyi 202 listesinde mağaza sayısına göre ABD market zincirleri arasında 6. sırada yer alıyor. Şirketin kökenleri, Issa kardeşler tarafından kurulan Blackburn, İngiltere merkezli EG Group'a dayanıyor ve daha kapsamlı bir yeniden yapılanma kapsamında Cumberland Farms adı altında yeniden markalaştı.
Cumberland Farms, son bir yıldır küresel portföyünü yeniden şekillendiriyor. Şirket, Aralık ayında İtalya operasyonlarının elden çıkarılması ve Şubat ayında Fransa'dan çıkış duyurusunun ardından Avustralya işini Ampol Ltd.'ye yaklaşık 830 milyon dolara satışını tamamladı. Avustralya satışından elde edilen gelir, grubun ABD doları cinsinden kıdemli teminatlı senetlerinin tamamen geri ödenmesinde kullanılacak ve böylece borç ile yıllık faiz maliyetleri azaltılacak.
Şirket, 2026 yılının ilk çeyreğinde faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kârının (FAVÖK) 187 milyon dolar olduğunu ve geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 30 arttığını bildirerek, operasyonlarını düzene sokarken kârlılığının iyileştiğine işaret etti. FAVÖK büyümesi, hem portföy rasyonalizasyonunun faydalarını hem de kalan ABD ve Avrupa operasyonlarındaki iyileştirmeleri yansıtıyor.
BofA Securities, Goldman Sachs ve Jefferies, arzın baş lider kitap yöneticileri olarak görev yapıyor. Barclays, JPMorgan, Wells Fargo Securities, Deutsche Bank Securities ve UBS Investment Bank da eş kitap yöneticileri arasında yer alırken, BNP Paribas, Rabo Securities, TD Securities ve Raymond James kitap yöneticisi olarak hizmet veriyor.
Halka arz, yıllardır yüksek faiz oranları ve piyasa oynaklığı nedeniyle sönük kalan ABD yeni listelemeler piyasasının yeniden canlanmasıyla gerçekleşiyor. Çok çeşitli sektörlerden şirketler bu yıl kamu piyasalarına geri dönerken, yaz aylarındaki halka arz takvimi ivme kazanıyor. ABD'de halka arz olan son büyük market zinciri, 2021'deki Casey's General Stores ikincil arzıydı ve bu da Cumberland Farms'ı kamu piyasası yatırımcıları için sektörde nadir bir saf oyun haline getiriyor.
Cumberland Farms için bu listelem, küresel genişleme stratejisinden daha odaklı bir ABD ve Avrupa operasyonuna stratejik dönüşümünü tamamlarken kamu sermaye piyasalarına bir yol sunuyor. Şirketin 9 milyar doların üzerinde bir değerleme elde etme kabiliyeti, yatırımcıların market varlıklarına olan talebine ve şirketin borç azaltma ilerlemesine bağlı olacak. Halka arz piyasasının sürekli güç belirtileri gösterdiği bir ortamda, bu arz, 2026'nın ikinci yarısında perakende sektörü listelemeri için bir gösterge niteliği taşıyabilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
