Önemli Çıkarımlar
CVS Health'in 6 Mayıs'ta ilk çeyrek sonuçlarını açıklaması planlanıyor; analistler 95 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 2,18 dolar kazanç öngörüyor. Yatırımcıların karmaşık yapısının ötesindeki büyüme potansiyeline odaklanmasıyla, hisse senedi son bir yılda %26 değer kazandı; buna Nisan ayındaki %17'lik ralli de dahil.
Leerink Partners analisti Michael Cherny yakın tarihli bir raporunda, "Kazanç gücü hikayesinin önemli ölçüde hafife alındığına inanıyoruz" diye yazdı. CVS'in perakende, sigorta ve sağlık hizmetleri birimlerinin birleşiminin, piyasanın şu anda yansıttığından daha fazla uzun vadeli yukarı yönlü potansiyel sunduğunu savunuyor.
Sağlık devi, yavaş büyüme gösteren bir ilk çeyrekten geçiyor ancak analistler, tam yıl kazançlarında %6'lık bir artış ve ardından gelen yılda %14'lük bir büyüme bekleyerek bir toparlanma öngörüyor. Büyümenin, daha yüksek Medicare Advantage ödemelerinden yararlanacak olan Aetna sigorta birimi de dahil olmak üzere çeşitli iş segmentlerindeki güçten kaynaklanması bekleniyor. Bu trend Humana ve UnitedHealth Group gibi emsalleri de yukarı taşıdı.
Son hisse senedi performansına rağmen, CVS rakiplerine göre önemli bir iskontoyla işlem görüyor. Hisse senedi, UnitedHealth için 19 kat ve Humana için 22 kat olan değerlemeye kıyasla, gelecek dönem kazanç tahminlerinin sadece 11 katı üzerinden değerleniyor. Bu değerleme farkı, şirketin Rite Aid'in iflası ve Walgreens Boots Alliance'ın mağaza kapatmalarından reçete pazar payı kazanmasına rağmen devam ediyor.
Bazı analistler, hisse senedinin büyük bir yeniden derecelendirme olmadan yükselmesi için net bir yol görüyor. UBS analisti Kevin Caliendo, CVS için 97 dolarlık bir fiyat hedefi öngörüyor; bu da 83,90 dolarlık son fiyattan yaklaşık %16'lık bir yukarı yönlü potansiyeli temsil ediyor. Hedefi, gelecek dönem kazanç tahminlerinin 12 katı olan mütevazı bir fiyat-kazanç oranına dayanıyor.
Yaklaşan kazanç raporu, şirketin entegre stratejisi için kilit bir test olacak. Yatırımcılar, son rallinin sürdürülüp sürdürülemeyeceğini görmek için Medicare Advantage işindeki kar marjları ve eczane segmentindeki devam eden pazar payı kazanımları hakkındaki yorumları izleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
