Önemli Çıkarımlar:
Dell Technologies Inc., ilk çeyrek gelirini 43,8 milyar dolar olarak açıklayarak 35,7 milyar dolarlık piyasa beklentisini %23 oranında aştı. AI odaklı sunucu satışları %757 artışla 16,1 milyar dolara ulaşırken, bu başarı kurucu Michael Dell'i Meta Platforms Inc.'in CEO'su Mark Zuckerberg'in önüne geçirerek küresel servet sıralamasında üst sıralara taşıdı.
Moor Insights & Strategy baş analisti Patrick Moorhead, "Bu sapma, Dell'in halka açık bir şirket olarak tarihindeki en büyük başarı" dedi.
Düzeltilmiş hisse başına kazanç 4,86 dolar olarak gerçekleşirken, beklenti 3,04 dolardı — %60'lık bir sürpriz. GAAP'a göre seyreltilmiş hisse başına kazanç ise 5,24 dolara ulaşarak geçen yılın aynı dönemine göre %282 arttı. AI sunucu işini bünyesinde barındıran Altyapı Çözümleri Grubu, yıllık bazda %181 artışla 29 milyar dolar gelir elde etti; bunun 16,1 milyar doları AI odaklı sunuculardan geldi. Şirket, çeyrek boyunca 24,4 milyar dolarlık yeni AI siparişi alırken, dönemi rekor seviye olan 51,3 milyar dolarlık AI sipariş birikimiyle kapattı.
Hisse senetleri 29 Mayıs'ta %32,9 yükselerek 420,91 dolara ulaştı ve Dell'in 2018'de halka arzından bu yana en iyi günlük performansını sergiledi. Bu artış, şirketin piyasa değerine yaklaşık 70 milyar dolar ekleyerek Dell'in değerlemesini 284 milyar dolara taşıdı. Yükseliş, Michael Dell'in net servetine 35,8 milyar dolar ekleyerek servetini 245,9 milyar dolara çıkardı ve onu dünyanın altıncı en zengin kişisi yaptı. Forbes'in Gerçek Zamanlı Milyarderler listesine göre Dell, 215,6 milyar dolarlık servetiyle Zuckerberg'in önünde yer alırken, 266,4 milyar dolarla Oracle Corp.'tan Larry Ellison'un arkasında bulunuyor.
Gelir Kırılımı ve Rehberlik
PC'ler ve iş istasyonlarını kapsayan Müşteri Çözümleri Grubu, 14,6 milyar dolar gelir bildirerek %17 artış kaydetti. Depolama geliri %8 artışla 4,3 milyar dolara yükselerek bu segment için bir ilk çeyrek rekoru kırdı. İşletme nakit akışı rekor seviye olan 4,1 milyar dolara ulaşırken, Dell hissedarlara 1,6 milyar dolar hisse geri alımı ve 464 milyon dolar temettü olmak üzere toplam 2,1 milyar dolar iade etti.
Dell, 2027 mali yılı tam yıl gelir beklentisini daha önceki 138 milyar dolar - 142 milyar dolar aralığından 165 milyar dolar - 169 milyar dolar aralığına yükseltti. Bu, orta noktada yaklaşık 27 milyar dolarlık bir artış anlamına geliyor. Şirket şimdi tam yıl için yaklaşık 60 milyar dolar AI sunucu geliri bekliyor (önceki hedef 50 milyar dolardı) ki bu da yıllık bazda %144 büyümeye işaret ediyor. İkinci çeyrek için Dell, 44 milyar dolar - 45 milyar dolar aralığında gelir ve 4,80 dolar düzeltilmiş hisse başına kazanç öngörüyor. Tam yıl düzeltilmiş hisse başına kazanç hedefi 12,90 dolardan 17,90 dolara yükseltildi.
Pentagon Anlaşması ve AI Talebi
Dell ayrıca Savunma Bakanlığı ile beş yıllık bir anlaşma kapsamında yazılım ve bulut tabanlı sistemler sağlamak üzere 9,7 milyar dolarlık bir sözleşme imzaladı. Pentagon, sistemlerini daha geniş AI kullanımı için yenilemeye çalışıyor. Şirketin AI müşteri tabanı artık bulut sağlayıcıları, egemen devletler ve kurumsal firmaları kapsayan 5.000'den fazla müşteriye ulaştı. Yönetim, talebin arzı aşmaya devam ettiğini ve başlıca kısıtlamaların bellek ve seçili bileşenler olduğunu belirtti.
Sonuçlar, Dell'in AI sunucu konfigürasyonlarına güç veren grafik işlem birimlerine sahip Nvidia Corp. için doğrudan bir gösterge niteliği taşıyor. Dell, kurumsal ve egemen AI dağıtımları için Nvidia'nın en büyük sistem düzeyindeki dağıtım kanallarından biri konumunda. %757'lik AI sunucu büyüme hızı, Nvidia'nın kendi ikinci mali çeyreğine girerken GPU talebindeki gücün devam ettiğini gösteriyor.
Rehberlik artışı, yönetimin AI altyapı talebinin 2026 sonuna kadar hızlanmasını beklediğine işaret ediyor. Yatırımcılar, Dell'in bir sonraki üç aylık raporunda güncellenmiş segment marjlarını ve AI sipariş birikiminin dönüşüm hızını izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
