Walt Disney’in hisseleri, yatırımcıları bir medya şirketi olduğuna ikna edebilirse iki katına çıkabilir. Needham analisti Laura Martin, 'Al' notunu ve 125 dolarlık fiyat hedefini yineledi.
Martin Salı günü yayınladığı notta, "2026 mali yılındaki temel potansiyel katalizör, DIS'in Wall Street'i hala bir medya şirketi olduğuna ikna edebilmesidir; bu durum çarpanını ve hisse fiyatını ikiye katlayabilir," ifadelerini kullandı.
Notta, Disney'in 13,7 katlık ileriye dönük fiyat-kazanç oranı vurgulanıyor. Bu değerleme, Royal Caribbean Group (14,4x) gibi kruvaziyer operatörleriyle uyumlu ancak medya rakibi Netflix (28,5x) ve Disney'in kendi beş yıllık ortalaması olan 27,4 katın oldukça gerisinde. Raporun ardından Disney hisseleri %0,3 artışla 94,59 dolara yükseldi.
Disney'in medya varlıklarına rağmen, yatırımcıların zorlu film takvimi ve azalan doğrusal televizyon izleyiciliği ile mücadele etmesiyle hisseler bu yıl %17 düştü. Martin, dijital yayın karlılığına ve film başarısına odaklanan bir anlatı değişikliğinin, S&P 500'ün 20 katın üzerindeki ortalama çarpanıyla olan farkı kapatabileceğini öne sürüyor.
Anlatıyı Değiştirmek
Değerlemeye odaklanılması, geçmişi tema parkları ve deneyimlere dayanan yeni CEO Josh D’Amaro'nun, medya segmentini kıyasıya rekabetin yaşandığı dijital yayın ortamında yönetip yönetemeyeceği konusundaki yatırımcı sorgulamalarıyla aynı zamana denk geliyor. Medya düzeyinde bir değerlemeyi yeniden kazanmak için Martin, şirket için birkaç adım ana hatlarını çizdi: dijital yayın marjlarını genişletmeye odaklanmak, abone kaybını sınırlamak için paket hizmetler başlatmak ve Disney+ hizmetine müşteri çekebilecek daha fazla hit film yayınlamak.
Diğer analistler de potansiyel bir geri dönüşe işaret etti. Wells Fargo, yeni liderlik ekibinin büyümeyi hızlandırma fırsatına sahip olması nedeniyle önümüzdeki çeyreği "kritik" olarak nitelendirerek 'ağırlık artır' notunu yineledi. Banka, fiyat hedefini 150 dolardan 148 dolara indirse de hala önemli bir artış potansiyeli öngörüyor.
Needham'ın yinelediği 'Al' notu, hissenin yılbaşından bu yana %17 değer kaybetmesine rağmen, Disney'in medya franchise'larının ve parklarının temel değerinin güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor. Gelecekteki yol, yönetimin dijital yayın ve içerik stratejisini uygulama yeteneğine bağlı. Yatırımcılar, büyümenin hızlandığına ve medya anlatısının yerleştiğine dair işaretler için şirketin bir sonraki kazanç raporunu izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
