Druckenmiller’ın Stratejik Rotasyonu: Bulut Devlerine Yatırım, Aşırı Isınan Donanımdan Çıkış
Milyarder yatırımcı Stanley Druckenmiller’ın Duquesne Family Office’i, Alphabet Inc. (GOOGL) ve Amazon.com Inc. (AMZN) varlıklarını üst üste ikinci çeyrekte önemli ölçüde artırırken, diğer popüler yapay zeka hisselerinden çıktı. Firmanın dördüncü çeyrek 13F bildirimi, Alphabet'te 282.800 hisse (%277 artış) ve Amazon'da 300.870 hisse (%69 artış) eklediğini gösterdi.
Bu hamle, otuz yıl boyunca yıllık %30 getiri sağlama geçmişine sahip olan etkili yatırımcının stratejik bir değişikliğine işaret ediyor. Druckenmiller, Mayıs 2024'teki bir röportajında "YZ şu anda biraz abartılmış olabilir, ancak uzun vadede değeri yeterince anlaşılamadı" demişti; bu görüş son portföy ayarlamalarına yansımış görünüyor.
Druckenmiller’ın bildirimi, Nvidia Corp. (NVDA) ve Palantir Technologies Inc. (PLTR) gibi yüksek uçan YZ isimlerinin yanı sıra Meta Platforms Inc. (META), Sandisk (SNDK), Seagate Technology (STX) ve Arm Holdings (ARM) pozisyonlarının tamamen satıldığını ortaya koydu. Satışların, önemli rallilerin ardından kâr realizasyonu ve donanım ile altyapı hisselerindeki potansiyel bir YZ balonuyla ilgili endişelerin bir kombinasyonundan kaynaklanması muhtemeldir.
"Alphabet ve Amazon'a yönelme, YZ'yi yerleşik, yüksek marjlı bulut hizmetleri aracılığıyla uygulayan şirketlere olan tercihi gösteriyor."
Dünyanın üçüncü büyük bulut platformu olan Google Cloud, dördüncü çeyrekte %48 gelir büyümesi bildirirken, Amazon Web Services satış büyümesinin %24'e yeniden hızlandığını gördü. Her iki şirket de üretken YZ'yi bulut tekliflerine entegre ederek, teknolojinin benimsenmesinden uzun vadeli değer elde etmek üzere kendilerini konumlandırıyor.
Bu rotasyon, değerleme ve somut sonuçlara odaklanılmasını vurguluyor. Bildirim anında Alphabet ve Amazon, beş yıllık ortalama nakit akışı çarpanlarına göre sırasıyla %20 ve %48 gibi önemli indirimlerle işlem görüyordu. Buna karşılık, elden çıkarılan bazı donanım hisseleri geçen yıl boyunca parabolik kazanımlar görmüştü.
Alphabet ve Amazon'daki artan pozisyonlar, Druckenmiller'ın kalabalık altyapı ticareti yerine YZ uygulama liderlerinde daha dayanıklı ve uzun vadeli bir değer gördüğünü gösteriyor. Yatırımcılar, bu stratejik değişikliğin daha fazla işareti için önümüzdeki çeyrekte Duquesne’in bir sonraki 13F bildirimini izleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
