Önemli Çıkarımlar:
Stanley Druckenmiller'ın Duquesne Aile Ofisi, ilk çeyrekte 196.000 adet Broadcom hissesi satın alarak yapay zeka piyasasının eğitimden çıkarıma kaymasına yönelik bir bahis yaptı.
Kamuya açık dosyalara göre Druckenmiller, "Nvidia'yı satmak büyük bir hataydı" dedi. Milyarder yatırımcı, yeni Broadcom pozisyonunu hisse başına ortalama 330 dolardan açtı ve hisse senedi şu anda yaklaşık 365 dolardan işlem görüyor.
196.000 hisselik alım, Druckenmiller'ın önceki işlem modeliyle tezat oluşturuyor. 2022'nin sonlarında ve 2023'ün başlarında, bölünme sonrası hisse başına 22 ila 24 dolardan Nvidia pozisyonu oluşturdu, 2024'ün ortalarından sonlarına kadar tüm pozisyonu yaklaşık 73,50 dolardan sattı ve hisse senedinin kabaca 190 dolara yükseldiğini izledi. Erken çıkış, potansiyel 1,7 milyar dolarlık bir pozisyonu 655 milyon dolarlık gerçekleşmiş bir kazanca dönüştürdü.
Broadcom bahsi farklı bir yapay zeka tezini hedef alıyor. Nvidia, genel amaçlı veri merkezi GPU'larıyla yapay zeka eğitiminde baskınken, Broadcom, çıkarım için özelleştirilmiş uygulamaya özel entegre devreler (ASIC) üretiyor — eğitilmiş yapay zeka modellerinin verilere erişme ve verileri uygulama süreci. Şirkete göre, ölçekte Broadcom'un ASIC'leri, Nvidia'nın bağımsız GPU'larından daha hızlı ve daha uygun maliyetli bir şekilde yapay zeka görevlerini işleyebiliyor. Bu değer önerisi, Meta, Alphabet'in Google'ı, OpenAI ve Anthropic dahil olmak üzere müşteriler kazandırdı.
Broadcom'un yapay zeka çip satışları 2025 mali yılında %65 artışla 20 milyar dolara ulaşarak toplam gelirin %31'ini oluşturdu. Şirket, yapay zeka çip gelirinin 2027 mali yılına kadar en az beş kat artarak 100 milyar doları aşmasını ve öngörülen 171 milyar dolarlık toplam gelirin %58'inden fazlasını oluşturmasını bekliyor. Analistler, Broadcom'un yıllık gelirinin 2025 mali yılından 2028 mali yılına kadar üç kattan fazla artacağını ve aynı dönemde hisse başına kazancın dört kattan fazla artacağını öngörüyor. Hisse senedi, gelecek yılki kazançlarının 22 katından işlem görüyor.
Druckenmiller, 2023'ten 2025'e kadar Broadcom'a alım satım yapmış ancak 2025'in sonunda hiçbir hisse senedi tutmamıştı. Yeni pozisyon, özellikle yapay zeka piyasası, Broadcom'un özel çiplerinin rekabet avantajına sahip olduğu çıkarım iş yüklerine doğru kayarken, artık Broadcom'u bir ticaretten ziyade uzun vadeli bir holding olarak gördüğünün sinyalini verebilir. Yatırımcılar, daha fazla birikim için yaklaşan üç aylık dosyaları izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
