Öne Çıkanlar:
Ethereum, daha önceki altcoin sezonlarını besleyen mekanizmanın yapısal olarak zayıflamasıyla beş yıllık fiyat kazancını silerek Mart 2021'deki seviyesinde işlem görüyor.
Ether, ilk kez Mart 2021'de ulaştığı 2.850 dolar seviyesine gerileyerek birden fazla piyasa döngüsü boyunca beş yıllık işlem sürecindeki tüm net kazançları sildi. Genel kripto para piyasa değeri yüzde 1,8 düşüşle 2,16 trilyon dolara geriledi ve üst üste üçüncü hafta da 200 haftalık hareketli ortalamasına döndü.
"Bir zamanlar altcoin sezonlarını besleyen Bitcoin'den altcoinlere varlık rotasyonu temelde ortadan kalktı," diyen CryptoQuant kurucusu Ki Young Ju, "BTC'nin yükselmesiyle altcoinlerin de yükseldiği dönem sona ermiş olabilir" ifadelerini kullandı.
Analist Ali Martinez'in verilerine göre, Mart 2021'de ETH'ye yapılan 10.000 dolarlık bir yatırım bugün yaklaşık 10.000 dolar değerinde olacaktı. Bu düz getiri, Ethereum'un proof-of-stake'e geçişini, Shapella ve Dencun yükseltmelerini ve birden fazla farklı boğa ve ayı döngüsünü kapsıyor. CryptoQuant verilerine göre, ETH, XRP, BNB ve SOL hariç BTC çiftli altcoin işlem hacmi 2021'deki zirvesinden bu yana çöktü.
Martinez'e göre, 1.060 dolar seviyesi Ethereum için kritik bir makro destek konumunda ve bu seviyenin başarıyla savunulması potansiyel olarak 2.850 dolar ve nihayetinde 4.635 dolara giden yolu açabilir. Bu seviye, önceki döngülerde tarihsel olarak güçlü alım ilgisi çekmiştir.
Bu iki bağımsız analizin kesişimi, temelden değişmiş bir piyasayı tanımlıyor. CryptoQuant verilerine göre, Bitcoin'den altcoinlere pasif rotasyon — 2017 ve 2020-2021'de geniş tabanlı ralliler getiren oyun kitabı — artık güvenilir değil. Sermaye artık yalnızca Bitcoin'in fiyat hareketine değil, bireysel proje temellerine, gerçek kullanıma ve kurumsal ilgiye göre akıyor.
Ethereum'un beş yıllık düz getirisi, bu yapısal değişimin en net kanıtı. Piyasa değeri bakımından en büyük altcoin ve DeFi'nin temeli olmasına rağmen, token birden fazla tam piyasa döngüsü boyunca sıfır net getiri sağladı.
Daha geniş piyasa kırılgan olmaya devam ediyor. Bitcoin, yükselen kanalından kırdıktan sonra 63.000 doların altında işlem görüyor ve 59.000 ila 60.000 dolar aralığı bu yılın en kritik destek bölgesini temsil ediyor. Glassnode verilerine göre Bitcoin, 77.200 dolar olan gerçek piyasa fiyatının yüzde 19 altında işlem görerek ayı eğilimini doğruluyor.
Altcoin yatırımcıları için çıkarım doğrudan: Bir token sepetine geniş beta maruziyeti, Bitcoin yükseldiğinde artık getiriyi garanti etmiyor. Bireysel proje kalitesi, gelir üretimi ve gerçek talep faktörleri artık performansı belirliyor ve seçicilik, genelleştirilmiş bir altcoin sezonu için konumlanmaktan daha önemli hale geliyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
