Euro bölgesi tahvil getirileri, ABD-İran barış anlaşmasının ardından 5 baz puan düştü

Euro bölgesi devlet tahvili getirileri, ABD ve İran'ın geçici bir barış anlaşmasına varmasıyla haftalardır küresel piyasaları etkisi altına alan enflasyon endişelerini hafifleterek Pazartesi günü yaklaşık 5 baz puan düştü.

Jefferies ekonomisti Mohit Kumar, "Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artırım döngüsünü büyük ölçüde tamamladığı görülüyor. Petrol yakın vadede 80 doların altına düşerse, bu durum Federal Rezerv'in faiz artırma gerekliliğini ortadan kaldıracaktır" dedi.

Fransa'nın 10 yıllık tahvil getirisi 4,8 baz puan düşerek %3,697'ye gerilerken, iki yıllık tahvil getirisi 5,2 baz puan düşerek %2,741'e indi. İtalya'nın 10 yıllık tahvil getirisi 5,3 baz puan düşüşle %3,668'e, İspanya'nınki 4,4 baz puan kayıpla %3,376'ya ve Yunanistan'ınki 5,3 baz puan düşüşle %3,628'e geriledi. Euro bölgesinin referans göstergesi olan Almanya'nın 10 yıllık Bund tahvil getirisi 4 baz puan düşerek %2,960'a indi.

Euro bölgesinin çekirdek ve çevre ülkelerinde borçlanma maliyetlerindeki geniş tabanlı düşüş, petrol fiyatlarındaki gerilemeyle birlikte piyasaların daha düşük bir faiz oranı patikası fiyatladığına işaret ediyor. Brent petrol, Başkan Trump ve Pakistanlı müzakerecilerin Hürmüz Boğazı'nın Cuma günü yeniden açılacağını açıklamasının ardından %4,3 düşüşle varil başına 83,53 dolara geriledi. ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi yaklaşık 5 baz puan düşüşle %4,439'a gerilerken, dolar endeksi %0,3 düşüşle 99,496 seviyesine indi.

Bu hareketler, Hürmüz Boğazı'nın uzun süreli kapatılması tehdidinin petrol fiyatlarını 90 doların üzerine ittiği ve gelişmiş ekonomilerde enflasyon korkularını körüklediği geçen haftaki riskten kaçınma işlemlerine göre keskin bir dönüşü işaret ediyor. Washington ile Tahran arasındaki geçici anlaşma, haziran başında düşmanlıkların tırmanmasından bu yana küresel piyasaların üzerinde bir tehdit olarak asılı duran en akut jeopolitik riski ortadan kaldırıyor.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) için enerji fiyat baskılarının hafiflemesi, daha fazla sıkılaştırma ihtiyacını azaltıyor. ECB, bölgenin kırılgan ekonomik toparlanmasını rayından çıkarma tehdidi oluşturan yüksek petrol maliyetlerinden kaynaklanan enflasyon geçişkenliğine yanıt verme baskısı altındaydı. Barış anlaşmasıyla birlikte piyasalar, euro bölgesi için daha düşük bir terminal faiz oranı fiyatlıyor.

Getiri düşüşleri vadeler genelinde geniş tabanlıydı. Fransa'nın 30 yıllık tahvil getirisi, enflasyon görünümünün iyileşmesiyle uzun vadeli devlet borçlanma senetlerine olan talebi yansıtarak 3,1 baz puan düşüşle %4,502'ye geriledi. Devlet tahvillerindeki yükseliş, İtalyan ve Alman 10 yıllık tahvil getirileri arasındaki farkın yaklaşık 71 baz puana daralmasıyla euro bölgesinin çevre ülkelerine de fayda sağladı.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.