CNN Korku ve Açgözlülük Endeksi'nin 9 değeriyle 'Aşırı Korku' sinyali vermesiyle piyasalar, İran'daki beş haftalık savaşın tırmanan ekonomik yansımalarıyla mücadele ediyor.
Artan petrol fiyatları ve kalıcı jeopolitik riskler küresel piyasalarda soğuk rüzgarlar estirerek S&P 500'ü %7,3 aşağı çekti; Dow ve Nasdaq'ı ise yatırımcıların güvenli limanlara kaçmasıyla düzeltme bölgesine itti. İran'ın bir petrol tankerine saldırması ve eski Başkan Trump'ın ABD askeri harekatını sona erdirme arzusunu dile getirmesiyle şekillenen çatışma, yatırımcılar için derin bir belirsizlik ortamı yarattı.
Goldman Sachs'ın Delta-One işlem masasındaki genel müdür Rich Privorotsky bir notunda, "Uzun pozisyon tutma konusunda huzursuz olmaya devam ediyorum," dedi. Derin karamsar duyarlılığın kısa vadeli bir yukarı yönlü hareket yaratabileceğini belirtse de, teknoloji sektöründeki devam eden değerleme baskısını ve özel kredi risklerini ana rüzgarlar olarak gösterdi.
Çatışmanın etkisi en çok enerji piyasalarında hissedildi; küresel gösterge olan Brent petrolün varili 2022'den bu yana en yüksek seviye olan 112 doları aştı. Riskten kaçış devlet tahvillerini de vurdu ve yatırımcıların daha yüksek enflasyon ve daha şahin bir Fed beklentisiyle 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisini %4,48'e kadar taşıdı.
Yatırımcılar için kilit soru, dirençli tüketici harcamalarının yüksek enerji fiyatları ve sıkılaşan finansal koşulların çifte baskısına dayanıp dayanamayacağıdır. Polymarket verilerine göre, tahmin piyasaları çatışma başlamadan önce %22 olan 2026 ABD resesyon olasılığını şimdi %36 olarak fiyatlıyor.
Petrol Sıçraması Tüketiciyi Vuruyor Ancak Harcamalar Direniyor
Tüketiciler üzerindeki en doğrudan etki benzin istasyonlarında görüldü; AAA'ya göre galon başına perakende benzin fiyatı çatışma öncesindeki 2,98 dolardan 3,98 dolara fırladı. Bu durum, özellikle düşük gelirli hanelerde tüketici güveninde net bir düşüşe neden oldu. Ancak, gerçek davranışlara ilişkin yüksek frekanslı veriler daha dirençli bir tablo sunuyor. Forbes analizine göre, restoran rezervasyonları ve Redbook'tan gelen haftalık perakende harcama rakamları henüz önemli bir olumsuz etki göstermedi.
Savunma Amaçlı Konumlanma ve Sektörel Baskı
Bu ortamda yatırımcılar portföylerini yeniden kalibre ediyor. Privorotsky, sağlık ve kamu hizmetleri gibi savunma sektörlerinin daha cazip hale geldiğini belirtti. Aksine, yapay zeka gibi yüksek büyüme potansiyeline sahip alanlar bir hesaplaşma ile karşı karşıya. Tüm yapay zeka tedarik zinciri değerleme daralması yaşıyor; Privorotsky, çip üreticisi Nvidia'nın şu anda petrol devi Exxon Mobil'den daha düşük bir ileriye dönük fiyat/kazanç çarpanıyla işlem gördüğünü ve bunun piyasanın uzun vadeli değerine olan güveninin sarsıldığını gösterdiğini belirtti.
Glenview Trust tarafından yapılan 29 büyük jeopolitik olay analizine göre, hisse senetlerinin bir yıl sonra %80'den fazla oranda yükseldiği görülse de, yüksek enerji fiyatları ve resesyon korkularının mevcut kombinasyonu çetin bir zorluk teşkil ediyor. Piyasadaki büyük kaldıraç azaltımı ve aşırı kısa pozisyonlanma, gerilimi düşürmeye yönelik daha net bir yol ortaya çıkana kadar devam edebilecek köklü bir ihtiyatı yansıtıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
