Fed faizi %3,5'te tuttu, 9 yetkili faiz artışı sinyali verdi

Federal Rezerv (Fed), Çarşamba günü gösterge faiz oranını %3,5 ile %3,75 aralığında sabit tuttu ancak yıl sonundan önce faiz artırma olasılığının sinyalini verdi. Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 18 üyesinden dokuzu, hedefin üzerinde inatla seyreden enflasyonla mücadele kapsamında en az çeyrek puanlık bir artış öngördü.

"Kalıcı olarak yüksek fiyatlar Amerikan halkı için bir yük, ancak yakın geçmiş bir zorunluluk olmak zorunda değil," dedi Başkan Kevin Warsh, göreve başlamasından bu yana ilk basın toplantısında. "FOMC üyeleri açık ve oybirliği içinde: Bu komite fiyat istikrarını sağlayacak."

Bu şahin duruş hisse senetlerini aşağı çekerken tahvil getirilerini yukarı itti. S&P 500, 91 puan veya %1,2 düşerken, Nasdaq bileşik endeksi 350 puandan fazla veya %1,3 kaybetti. Dow Jones Sanayi Ortalaması ise yaklaşık 507 puan veya %1 geriledi. 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi yaklaşık 5 baz puan artarak %4,498 seviyesine yükselirken, VIX volatilite endeksi %13 sıçradı. Döviz piyasalarında ABD doları geniş çaplı değer kazanırken, sterlin %1'e yakın düşüşle 1,3300 dolar seviyesine geriledi.

Bu karar, 2025 yılındaki üç çeyrek puanlık faiz indiriminin ardından Fed'in duruşunda önemli bir değişikliğe işaret ediyor. Fed fonlama faizi, son indirimin mevcut aralığa getirildiği Aralık ayından bu yana değişmedi. CME Group'un FedWatch aracına göre, finansal piyasalar şu anda yıl sonuna kadar en az bir faiz artışı olasılığını %85 olarak fiyatlıyor; bu oran karar öncesindeki %60 seviyesinden yükseldi. Fed'in fiyat istikrarı konusunda bu kadar kararlı bir dil kullandığı son dönem, 75 baz puanlık bir dizi artışın ardından Fed fonlama faizini yirmi yılın en yüksek seviyesine taşıdığı 2022 yılıydı.

Enflasyon Görünümü Kötüleşiyor

FOMC'nin üç aylık Ekonomik Projeksiyonlar Özeti, yetkililerin artık yıl sonunda PCE enflasyonunun ortalama %3,6 olmasını beklediğini gösteriyor; bu oran Mart ayı tahminine göre neredeyse tam bir puanlık bir artış anlamına geliyor. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi, kısmen İran çatışmasına bağlı enerji maliyeti artışlarının etkisiyle 62 aydır üst üste %2 hedefinin üzerinde seyrediyor. Çalışma Bakanlığı'nın bildirdiğine göre, Mayıs ayında tüketici fiyatları geçen yıla göre %4,2 artarak bir başka üç yılın zirvesine ulaştı.

Warsh, Fed'in iletişim stratejisi, bilançosu, veri kaynakları, enflasyon çerçevesi ile verimlilik ve istihdamı incelemek üzere beş görev gücü oluşturulduğunu duyurdu. Hem iç hem de dış üyelerin atanacağını ve tavsiyelerin sonbaharda beklenildiğini söyledi. Faiz kararını açıklayan metin, Nisan ayındaki 341 kelimeden 130 kelimeye kısaltılırken, Fed'in faiz indirimine yönelik eğilimini işaret eden "gevşeme yanlısı" ifadeye yapılan atıf dikkat çekici bir şekilde metinden çıkarıldı.

Tüketiciler İçin Riskler

Bir faiz artışı, ekonomi genelinde borçlanma maliyetlerini yükseltecektir. Fed fonlama faizi, bankaların en iyi müşterilerine uyguladığı prime faiz oranını etkiler; bu da kredi kartları, kişisel krediler ve değişken faizli ipotekleri etkiler. 30 yıllık sabit faizli ipotek oranı, 10 yıllık Hazine tahvil getirisindeki son yükselişi takip ederek ipotek faizleri zaten yükselmiş durumda. Warsh, yüksek ipotek oranlarının konut satışlarını baskıladığı konut piyasasında politikanın "kısıtlayıcı" olduğunu kabul etti, ancak hisse senetlerinin rekor seviyelere yaklaştığı "finansal piyasalar için bu tanımı yapmakta zorlanacağını" söyledi.

Fed'in bir sonraki politika toplantısı 28-29 Temmuz'da planlanıyor. Warsh, faiz yoluna ilişkin ileriye dönük yönlendirme yapmayı reddederek, muhabirlere kendi projeksiyonlarını Ekonomik Projeksiyonlar Özeti'ne sunmayacağını söyledi. Eski Başkan Jerome Powell döneminde faiz indirimi çağrısı yapan Başkan Donald Trump ise kararı umursamayarak "Sorun yok. Her neyse." dedi.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.