Federal Rezerv'in son faiz kararı, derin bir politika ayrılığı ve görevden ayrılan başkanın çarpıcı açıklamasıyla gölgelendi.
Federal Rezerv, Çarşamba günü gösterge faiz oranını yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu; ancak derin bir bölünme sergileyen 8-4'lük oylama ve politika metnindeki şahin tondaki değişiklik, ABD Hazine tahvili faizlerini bir ayın en yüksek seviyelerine taşıdı.
Başkan olarak düzenlediği son basın toplantısında Jerome Powell, kurul üyesi olarak görevine devam etme kararını şu sözlerle açıkladı: "Bu saldırıların kurumu yıprattığından ve halk için asıl önemli olan şeyi, yani siyasi faktörleri göz önünde bulundurmadan para politikası yürütme yeteneğini riske attığından endişe ediyorum."
Piyasalarda şok etkisi yaratan bu şahin sürprizle 2 yıllık Hazine tahvili faizi yüzde 3,928'e fırladı ve ABD Dolar Endeksi 98,92'ye yükseldi. Politika açıklamasında, enflasyon için uzun süredir kullanılan "bir miktar yüksek" ifadesi de kaldırıldı. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesinin yüzde 3,5'e ulaşması beklenirken, yatırımcılar bu değişikliği daha agresif bir duruş olarak yorumladı.
Piyasalar artık 2026'da herhangi bir faiz indirimi beklentisini sildi ve Nisan 2027'ye kadar yüzde 55 oranında bir faiz artışı olasılığını fiyatlamaya başladı. Odak noktası şimdi, yeni liderlik altındaki ilk toplantı olması beklenen 16-17 Haziran Fed toplantısına ve yeni Başkan Kevin Warsh'ın parçalanmış bir komiteyi birleştirip birleştiremeyeceğine kaydı.
Parçalanmış Bir Komite
8-4'lük karar, merkez bankasında 1992'den bu yana alınan en bölünmüş oylama oldu ve yetkililer arasında büyüyen bir uçurumu ortaya çıkardı. Fed Üyesi Stephen Miran, güvercin tavrını sürdürerek faiz indirimi lehine oy kullandı. Daha da önemlisi, üç bölgesel banka başkanı —Cleveland'dan Beth Hammack, Minneapolis'ten Neel Kashkari ve Dallas'tan Lorie Logan— politika bildirisinde yer alan ve bir sonraki adımın indirim olabileceğine işaret eden "gevşeme eğilimi" ifadesinin korunmasına karşı çıktıkları için şerh koydular. Bu muhalefet, kalıcı enflasyonun faizlerin daha uzun süre yüksek tutulmasını, hatta artırılmasını gerektirebileceğine dair artan inancı gösteriyor.
Powell'dan Eşi Benzeri Görülmemiş Hamle
Yaşanan dramaya ek olarak Jerome Powell, 15 Mayıs'ta başkanlık süresi dolduktan sonra Fed yönetim kurulunda üye olarak kalacağını duyurdu. 1948'den bu yana bir başkanın ilk kez böyle bir adım atması, Powell'ın merkez bankasının bağımsızlığına yönelik "eşi benzeri görülmemiş" yasal ve siyasi saldırılar olarak tanımladığı duruma doğrudan bir yanıt niteliği taşıyor. Eski Başkan Donald Trump'ın Truth Social platformunda yaptığı, "Jerome 'Çok Geç' Powell, başka hiçbir yerde iş bulamadığı için Fed'de kalmak istiyor" açıklaması, Powell'ın bahsettiği siyasi baskıları vurguladı.
Fed'in şahin yönelimi, politika yapıcıların karmaşık bir küresel arka planda yol aldığı bir dönemde geldi. Orta Doğu'da devam eden çatışmalar Brent petrol fiyatını varil başına yaklaşık $118 seviyesine çıkararak enerji maliyetlerini besliyor ve enflasyon görünümünü zorlaştırıyor. ABD iş gücü piyasası dirençli kalmaya devam etse de, yapışkan enflasyon ve jeopolitik belirsizliğin birleşimi bir stagflasyon ortamı riskini artırıyor ve liderlik geçişine giren Fed'in politika seçeneklerini daha da kısıtlıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
