Önemli Çıkarımlar:
Genco Shipping & Trading Limited (NYSE: GNK), rakibi Diana Shipping Inc.'den (NYSE: DSX) gelen satın alma teklifini reddederek, Genco yönetim kurulunun kontrolü için bir vekalet savaşını da içeren anlaşmazlığı tırmandırdı.
Genco Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su John Wobensmith, hissedarlara yazdığı mektupta, "Diana, Genco'nun kontrolünü bir indirimle ele geçirmeye çalışıyor. Genco yatırımınızın değerinin ve yukarı yönlü potansiyelinin Diana'nın sunduğundan çok daha fazla olduğuna yürekten inanıyoruz" dedi.
Kamuoyuna yansıyan bu anlaşmazlığın merkezinde, Diana'nın hisse başına 23,50 dolarlık nakit teklifi yer alıyor; bu teklif Genco yönetim kurulu tarafından oybirliğiyle reddedildi. Kısa süre önce Genco hisselerinin bir kısmını satan Diana ise Genco hisselerinin kendi teklifi nedeniyle "yapay olarak şişirildiğini" ve teklifin geri çekilmesi durumunda hisse fiyatının yaklaşık 17,50 dolara düşebileceğini savundu. Diana tarafından sunulan verilere göre, 31 Mart itibarıyla Genco'nun net varlık değeri hisse başına 25,40 dolar olarak tahmin ediliyor.
Çatışma, Diana'nın Genco'nun altı direktörünü kendi adaylarıyla değiştirmek istediği 18 Haziran'daki Genco yıllık toplantısında yapılacak hissedar oylamasına zemin hazırlıyor. Genco, hissedarlarını BEYAZ vekalet kartıyla kendi direktör listesine oy vermeye çağırırken, Diana ALTIN kartla oy topluyor. Diana'nın teklifi için ihale süreci 2 Haziran'da sona erecek.
Genco, savunmasında ilk çeyrek düzeltilmiş EBITDA'sının bir önceki yılın aynı dönemindeki 7,9 milyon dolardan 36,2 milyon dolara yükseldiği son performansına dikkat çekti. Şirket ayrıca yönetim kurulunun Star Bulk Carriers Corp.'tan gelen 2025 yılına yönelik hisse başına 16 dolarlık teklifi reddettiğini belirterek, her türlü anlaşmanın Genco'un tam değerini yansıtması ve anlamlı bir kontrol primi içermesi gerektiğini vurguladı.
Diana'nın CEO'su Semiramis Paliou ise Genco'nun hisse fiyatının kendi başına bu seviyeleri koruyamadığını savundu. Paliou, "Hisse başına 23,50 dolarlık nakit teklifimiz, Genco'nun hisse fiyatını kendi başına asla sürdüremediği bir değerlemeye getirdi" dedi. Diana, son hisse satışından elde edilen gelirin satın almayı finanse etmek için kullanılacağını belirtti.
18 Haziran'daki yıllık toplantının sonucu, hissedarların Genco'nun mevcut stratejisine mi yoksa Diana tarafından önerilen anlık nakit değerine mi destek verdiği konusunda kritik bir test olacak. Oylama, Genco yönetim kurulunun uzun vadeli planına devam edip edemeyeceğini veya en büyük ve en sesli hissedarıyla etkileşime girmek zorunda kalıp kalmayacağını belirleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
