Alman yatırımcı güveni, Orta Doğu barış umutlarıyla 10,5'e yükseldi

Alman yatırımcı duyarlılığı, finansal piyasaların Orta Doğu savaşının sona ermesini ve daha düşük enerji maliyetlerini fiyatlamasıyla dört ay sonra ilk kez pozitif bölgeye geçti.

Alman yatırımcı güveni, ZEW göstergesinin Haziran'da 10,5'e fırlamasıyla dört ay sonra ilk kez pozitif bir okumaya ulaştı. Bu yükselişte, ABD-İran barış anlaşması umutlarının daha düşük enerji fiyatları ve enflasyonda yumuşama beklentilerini beslemesi etkili oldu.

"Finansal piyasa uzmanları İran çatışmasının sona yaklaştığını bekliyor," dedi ZEW Enstitüsü başkanı Achim Wambach.

8-15 Haziran tarihleri arasında 190 analist ve yatırımcıyla yapılan anket baz alınarak hesaplanan okuma, eksi 8,0 olan konsensüs tahminini geride bıraktı ve Mayıs'taki eksi 10,2'den keskin bir dönüşe işaret etti. İyileşme tabana yayıldı; Almanya'nın otomotiv, kimya ve ilaç sektörleri için beklentiler parladı. Bu sektörlerin tümü, Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla tetiklenen petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki sıçramadan etkilenen enerji yoğun endüstriler konumunda.

Bu toparlanma Avrupa'nın en büyük ekonomisi için kritik önem taşıyor çünkü daha ucuz enerji, sanayi üretimini ve hanehalkı satın alma gücünü doğrudan artırarak Almanya'yı çatışmaların başlamasının ardından yaşanan sığ resesyondan potansiyel olarak çıkarabilir. ZEW endeksi, savaş başlamadan önceki Şubat ayındaki 58,3 seviyesinin oldukça altında seyrederek ekonominin ne kadar mesafe kat etmesi gerektiğini gözler önüne seriyor.

Petrol fiyatları ve iletim mekanizması

Brent petrol Salı günü yüzde 1,7 düşüşle varil başına 81,73 dolara gerilerken, Batı Teksas tipi ham petrol yüzde 1,9 kayıpla 79,20 dolara indi. Piyasalar, Hürmüz Boğazı üzerinden arzın yeniden başlaması ihtimalini değerlendiriyor. Dünya petrolünün yaklaşık beşte birinin geçtiği su yolu, İran'ın Mart ayında uyguladığı abluka nedeniyle fiilen kapanmış ve Avrupa genelinde enerji maliyetlerini fırlatmıştı.

ABD ve İran Pazartesi günü askeri operasyonları sona erdirmek için ön anlaşmaya vardı. Cuma günü Cenevre'de resmi bir imza töreni planlanıyor. Anlaşma, boğazın yeniden açılmasını ve ablukaların kaldırılmasını öngörüyor; ancak nakliye operatörleri tanker trafiğinin tam olarak yeniden başlamasının haftalar alabileceğini söylüyor. Japonya'nın Mitsui OSK Lines şirketi, Financial Times'a anlaşmanın pratikte kendini kanıtlayana kadar gemilerini boğazdan geçirmeyeceğini bildirdi.

ECB faiz artırımı ek rüzgar karşıtı yaratıyor

ZEW anketine göre, beklentilerin gerilediği tek sektör inşaat sektörü oldu. Bu durum kısmen Avrupa Merkez Bankası'nın bu ay başında yaptığı faiz artırımını yansıtıyor. ECB, Haziran'da mevduat faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75'e çıkardı ve halihazırda yüksek borçlanma maliyetleri ve yavaşlayan taleple mücadele eden sektör üzerindeki baskıyı artırdı.

"Bu olumlu anlatıda kusur bulmak kolay, ancak şimdilik piyasaların baskın itici gücü bu ve anketlerde kendini göstermeye başlıyor," dedi Pantheon Macroeconomics baş Eurogroup ekonomisti Claus Vistesen bir notta. Başkan Donald Trump'ın "savaş öncesinden nesnel olarak daha kötü olan bir sonucu büyük bir zafer ve piyasaları yeniden şekillendiren bir olay olarak satma taktiğini başardığını" ekledi Vistesen.

Alman yatırımcı güveni en son bu denli keskin bir dönüşü Şubat 2022'de yaşamıştı; Rusya'nın Ukrayna'yı işgali ZEW endeksini tek bir ayda 51,6'dan eksi 39,3'e düşürmüştü. Mevcut toparlanma halen kırılgan olsa da, piyasaların jeopolitik şokun gerilediğini gördüğüne işaret ediyor. Bu değişim kalıcı olursa, Almanya GSYİH büyüme tahminlerini yükseltebilir ve ECB üzerindeki sıkılaştırma baskısını azaltabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.