GLDM, aynı altın için GLD'den %75 daha düşük ücret alıyor

İki altın ETF'si aynı fiziksel külçeyi takip ediyor, ancak biri diğerinin dörtte biri kadar maliyetli — ve fark birleşerek büyüyor.

SPDR Gold Shares, son 12 ayda %25,38 getiri sağladı, ancak 76 milyar dolarlık fonun yatırımcıları, SPDR Gold MiniShares Trust'ın %0,10 ile sunduğu maruziyet için yılda %0,40 ödüyor. Her iki tröst de kasalarda tahsis edilmiş fiziksel altın tutuyor ve LBMA Altın Fiyatı PM'yi takip ediyor, ancak gider oranları dört kat farklılık gösteriyor.

"Ücret farkı, bu iki fon arasındaki göreceli performansın en öngörülebilir tek itici gücüdür," dedi Holy Schmidt'in kurucusu ve Yeminli Mali Müşavir (CPA) Geoff Schmidt. "Diğer her şey eşit olduğunda, GLDM her yıl kabaca ücret farkı kadar GLD'den daha iyi performans gösterecektir."

Geçtiğimiz yıl, GLDM %25,81 getiri sağlarken, GLD %25,38 getirdi. Beş yıllık dönemde fark, %127'ye karşı %130'a çıkıyor. 100.000 dolarlık bir pozisyonda, yıllık ücret farkı yaklaşık 300 dolara tekabül ediyor — GLD için 400 dolara karşılık GLDM için 100 dolar — ve bu fark, altın fiyatları yükseldikçe birleşerek büyüyor. GLD, 16 Haziran'da 397,73 dolardan kapanırken, GLDM 85,75 dolardan kapandı ve daha küçük hesaplara, alımlar arasında daha az atıl nakit bırakan daha düşük hisse başına giriş noktası sağlıyor.

Değiştirme kararı, birçok yatırımcının gözden kaçırdığı bir vergi komplikasyonuyla birlikte geliyor. Her iki tröst de fiziksel külçe tuttuğu için, IRS uzun vadeli kazançları maksimum %28 oranında koleksiyon ürünü olarak vergilendiriyor; bu oran, hisse senedi ETF'leri için %20'dir. Altının %131,75'lik beş yıllık yükselişinin ardından, vergilendirilebilir hesaplardaki birikmiş kazançlar takasın pahalıya mal olmasına neden olabilir. "Çoğu insan vergi oranını da yanlış anlıyor," dedi Watter CPA'da Kıdemli Vergi Yöneticisi ve Sertifikalı Finansal Planlayıcı (CFP) Achim von Bodman. "%28 oranı sabit bir oran değil, ödeyeceğiniz maksimum tutardır." Daha düşük dilimlerdeki yatırımcılar daha az ödeyebilirken, yüksek kazançlılar ek %3,8 Net Yatırım Geliri Vergisi ile karşılaşabilir.

GLD'nin ücretini hala kazandığı yer

GLD'nin emir defteri, altın ETF kategorisinde en derin olanı olmaya devam ediyor ve alış-satış farkları en dar olanı. Tek bir seansta milyonlarca dolarlık pozisyon taşıyan kurumlar için, GLDM'deki kayma, günler veya haftalarla ölçülen bir elde tutma süresi boyunca gider oranı avantajını silebilir. Devir hızı yüksek olduğunda, likidite primi tekrar GLD'ye yöneliyor.

Takasın vergi matematiği

Bir IRA veya 401(k) içinde, GLD'den GLDM'ye geçiş mekanik olarak basit ve vergisizdir. Vergilendirilebilir bir hesapta, hesaplama tamamen maliyet esasına bağlıdır. Altının çok yıllı yükselişinin ardından büyük gerçekleşmemiş kazançları olan yatırımcılar, ücret tasarruflarının bugün tetiklenen sermaye kazancı faturasını dengelemesinin yıllar alabileceğini görebilir. Başabaş noktasına yakın olanlar daha küçük bir vergi engeliyle karşılaşır. Bir altın dilimine yeni katkılar için GLDM, ilk günden itibaren herhangi bir vergi sürtünmesi olmadan ücret farkını yakalar.

Vergi avantajlı hesaplarda al-sat yapmayan altın maruziyeti için GLDM, aynı temel metali yıllık maliyetin dörtte biriyle sunuyor. Aktif işlem yapanlar için GLD'nin likidite avantajı belirleyici faktör olmaya devam ediyor. Doğru seçim, elde tutma süresine, hesap türüne ve birikmiş kazançların büyüklüğüne bağlıdır — hangi fonun altını tuttuğuna değil.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.