Küresel yatırımcılar, 27 Mayıs'a kadar olan haftada hisse senedi fonlarından 70 milyar dolar çekerek dokuz haftanın ardından ilk kez çıkış yaşanmasına neden oldu; bu durum, varlık sınıfları genelinde geniş çaplı bir riskten kaçış rotasyonunun işareti olarak değerlendirildi.
Bank of America, EPFR Global verilerine atıfta bulunarak, küresel hisse senedi fonlarının 27 Mayıs'a kadar olan haftada 70 milyar dolar çıkış gördüğünü ve bunun dokuz haftanın ardından ilk kez gerçekleştiğini bildirdi.
"Hisse senetlerinden tahvil ve nakde doğru yaşanan rotasyon, artan makro belirsizliğe işaret ediyor," diyen bankanın haftalık fon akış raporu, yatırımcıların riskli varlıklardaki pozisyonlarını azalttığını belirtti.
Tahvil fonları 236 milyar dolar giriş çekerken, para piyasası fonları 219 milyar dolar toplayarak güvenli liman varlıklara olan talebi yansıttı. Kripto fonları 1,2 milyar dolar kaybederken, altında 1 milyar dolar çıkış yaşandı ve bu durum risk azaltmanın genişliğini teyit etti. Japon hisse senetleri, Mayıs 2025'ten bu yana en büyük çıkış olan 8,2 milyar dolarlık sermaye kaybıyla en sert darbe alan bölge oldu.
Geniş çaplı rotasyon, yatırımcıların süregelen makro rüzgarlara karşı hazırlandığını ve nakde ile tahvile geçişin getiri ve sermaye koruma talebini yansıttığını gösteriyor. Altyapı, 800 milyon dolar giriş çekerek Nisan 2025'ten bu yana kümülatif girişleri 24 milyar dolara taşıyan nadir bir parlak nokta oldu.
Çıkışlar, S&P 500'ün 23 Mayıs'a kadar olan dönemde üst üste sekizinci haftayı da kazançla kapatarak 2023'ten bu yana en uzun yükseliş serisini uzatmasıyla aynı döneme denk geldi; ancak hisse rotasyonu yüzeyin altında hız kazanıyordu. Endeks seviyesindeki kazançlar ile fon akış verileri arasındaki farklılaşma, kurumsal yatırımcıların pozisyon azalttığını, pasif akışlar ve açığa satış kapatmalarının ise gösterge seviyelerini desteklediğini gösteriyor.
Japonya'nın 8,2 milyar dolarlık çıkışı, Mayıs 2025'ten bu yana en büyük çıkış olarak öne çıkarken, Nikkei 225'in potansiyel bir ABD-İran barış anlaşmasına yönelik iyimserlikle 25 Mayıs'ta ilk kez 65.000 seviyesini aşmasıyla aynı zamana denk geldi. Çıkış, yatırımcıların ralliyi yeni pozisyon eklemek yerine pozisyon azaltmak için kullandığını gösteriyor.
Tahvil ve nakde yöneliş, jeopolitik belirsizlik dönemlerinde yatırımcıların hisse senedi risk primleri yerine likidite ve getiriye öncelik verdiği önceki dönemlerde görülen bir modeli yansıtıyor. Bank of America'nın veri serisine göre, tahvil fonlarına akan 236 milyar dolar, kaydedilen en büyük haftalık tahsisatlar arasında yer alıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
