Küresel M&A Piyasasında Rekor Yılı
(P1) 2026'nın ilk çeyreğinde her biri 10 milyar doların üzerinde değere sahip rekor 22 kurumsal işlem dünya çapında duyuruldu; bu durum, piyasa oynaklığına ve jeopolitik gerilimlere rağmen uzun vadeli stratejik büyümeye yönelik güçlü bir güvenin işareti. Dev işlemlerdeki bu artış, toplam işlem sayısı %17 oranında düşmesine rağmen, toplam M&A değerini yıllık bazda %29 yukarı taşıdı.
(P2) Paul Weiss hukuk firmasının M&A grubunda ortak olan Ben Goodchild, "Petrol, büyüme ve faiz oranlarından kaynaklanan belirsizlik ortadan kalkmış değil. Ancak büyük işlemler hala yapılıyor," dedi. "M&A piyasası uzun vadeli temellere odaklanmış durumda: doğru işlem, doğru fiyat ve doğru stratejik gerekçe."
(P3) Çeyreğin faaliyeti, Unilever'in gıda işini baharat üreticisi McCormick ile birleştirmeye yönelik 65 milyar doların üzerindeki anlaşması ve Sysco'nun Jetro Restaurant Depot'u 29 milyar doların üzerinde bir bedelle satın alma anlaşmasıyla öne çıktı. Teknoloji sektöründe, Amazon.com'un 110 milyar dolarlık bir fon toplama sürecinin parçası olarak OpenAI'a yaptığı 50 milyar dolarlık yatırım, yapay zeka hakimiyeti için devam eden yarışı vurguladı. Sağlık sektörü de, Eli Lilly'nin Centessa Pharmaceuticals'ı 7,8 milyar dolara kadar bir bedelle satın alması ve Biogen'in Apellis Pharmaceuticals için 5,6 milyar dolarlık bir anlaşma duyurmasıyla önemli bir hareketlilik gördü.
(P4) Büyük ölçekli işlem dalgası, birçok şirketin dönüştürücü satın almalar peşinde koşmak için stratejik bir pencere gördüğünü gösteriyor; bu durum kısmen Adalet Bakanlığı'nın en üst düzey antitröst yetkilisi Gail Slater'ın ayrılmasının ardından ABD'de daha hoşgörülü bir antitröst ortamına doğru algılanan bir kaymadan kaynaklanıyor. Estée Lauder ve Puig Brands arasındaki potansiyel bir anlaşma da dahil olmak üzere tartışılan birkaç diğer büyük işlemle bu eğilimin devam etmesi bekleniyor.
Dev işlemler için rekor kıran bir çeyreğe rağmen, genel piyasa zorluklarla karşı karşıya kaldı. ABD hisse senetleri son dört yılın en kötü çeyreğini geçirme yolunda ilerliyor ve yükselen petrol fiyatları kalıcı enflasyon ve daha yüksek faiz oranları konusundaki endişeleri körükleyerek işlem finansmanını daha pahalı hale getirdi. Bu belirsizlik, alıcıların daha fazla temkinli davranması nedeniyle özellikle 1 milyar ile 5 milyar dolar arasındaki daha küçük işlemlerin yavaşlamasına yol açtı.
Rekor sayıda portföy şirketi tutan özel sermaye şirketleri, düşük değerlemelerden satış yapmaya isteksiz davranarak küçük işlemlerdeki yavaşlamaya daha fazla katkıda bulundu. Ancak işlem yapıcılar, piyasa koşulları stabilize olursa yılın ilerleyen dönemlerinde faaliyetlerin toparlanabileceği konusunda iyimser kalmaya devam ediyor.
Sullivan & Cromwell'in kıdemli M&A ortağı Frank Aquila, "Piyasalarda ve ekonomide biraz istikrar yakalarsak, şirketlerin 100 milyon dolarlık ve 2 milyar dolarlık işlemler yaptığı, aynı zamanda 50 ve 100 milyar dolarlık işlemlerin devam ettiği olağanüstü bir M&A yılına kapılar açılabilir," dedi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
