Önemli Çıkarımlar:
(P1) Sanal bakım sağlayıcısı Omada Health, ilk çeyrekte gelirinin %42 arttığını gördü; bu, GLP-1 kilo verme ilaçlarını kullanan hastaları destekleyen hizmetlere yönelik artan talebin bir işareti.
(P2) Omada Health Başkanı Wei-Li Shao, şirketin ilk çeyrek kazanç toplantısında, "GLP-1'ler sadece ilaç talebini artırmakla kalmadı; aynı zamanda birçok işverenin kardiyometabolik bakım hakkında daha geniş düşünmesini sağladı" dedi.
(P3) Şirket, bir yıl öncesine göre artışla 78 milyon dolar 1. çeyrek geliri bildirdi ve üye sayısı %51 artarak 1,02 milyona ulaştı. Omada ayrıca net zararını geçen yılın aynı dönemindeki 9 milyon dolardan 3 milyon dolara düşürdü. Büyüme, Eli Lilly’nin Zepbound ve Novo Nordisk’in Wegovy gibi ilaçlarını kullanan hastalara destek sağlayan bir program olan GLP-1 Care Track tarafından besleniyor.
(P4) Omada'nın güçlü sonuçları, "GLP-1 savaşlarında" yeni bir cepheyi vurguluyor. Eli Lilly ve Novo Nordisk gişe rekorları kıran ilaçlarıyla pazar payı için savaşırken, destek ve yönetim hizmetleri için ikincil bir pazar hızla ortaya çıkıyor ve şu anda bu tedavileri kullanan her 8 Amerikalıdan 1'ine yatırım yapmak için farklı bir yol sunuyor.
Eli Lilly ve Novo Nordisk arasındaki rekabet, GLP-1 alanındaki ana olay olmaya devam ediyor. Novo Nordisk, enjekte edilebilir Wegovy'yi Lilly'nin Zepbound'undan 17 ay önce piyasaya sürerek ilk hamle avantajını elde etti. Yakın tarihli bir Barron's raporuna göre bu durum, yıl başından bu yana %10'un üzerinde değer kaybeden Lilly hisseleri üzerinde baskı oluştururken, daha geniş kapsamlı State Street Health Care Select Sector SPDR ETF %7 değer kaybetti.
Novo ayrıca ilacının oral versiyonuyla Lilly'yi pazarda geride bıraktı. Mizuho sağlık sektörü uzmanı Jared Holz bir notta, "Oral GLP-1 pazarı hakkındaki geri bildirimler sık olmaya devam ediyor ve NVO rakiplerinin payını kaparken hala birçok LLY meraklısı var" dedi.
Omada Health gibi şirketler, GLP-1 kullanan hastaların ihtiyaç duyduğu destek hizmetlerini sunarak kendilerine bir niş oluşturuyor. Omada tarafından yapılan bir anket, hastaların %68'inin daha fazla beslenme rehberliği ve %66'sının egzersiz desteği istediğini ortaya koydu.
Omada'nın modeli ilgi görüyor. Şirket kısa süre önce Eli Lilly'nin doğrudan işverene yönelik kanalı olan Employer Connect programı için bağımsız bir program yöneticisi olacağını duyurdu. Bu, Optum Rx ve CVS Caremark dahil olmak üzere ülkenin en büyük üç eczane yardım yöneticisi ile mevcut ortaklıklara ekleniyor.
Lilly Employer Kıdemli Başkan Yardımcısı Kevin Hern, "İşverenler bize çalışanlarının sağlığını daha iyi desteklemek istediklerini söylemeye devam ediyor ancak Zepbound® gibi obezite yönetimi ilaçları için kapsam sağlama konusunda gerçek zorluklarla karşılaşıyorlar" dedi.
GLP-1 kullanımı için "klinik bir omurga" sağlama stratejisinin güçlü bir büyüme itici gücü olduğu kanıtlanıyor. Omada, tüm yıl gelir beklentisini önceki 312 milyon ila 322 milyon dolarlık tahminden 322 milyon ila 330 milyon dolara yükseltti.
Destek hizmetlerinin genişlemesi, olgunlaşan bir pazarın sinyalini veriyor. Yatırımcılar için GLP-1 hikayesi artık sadece ilaç üreticileriyle ilgili değil. Bakım sağlayan, maliyetleri yöneten ve sonuçları iyileştiren şirketler ekosistemi önemli bir büyüme alanı haline geliyor. Yatırımcılar, bu eğilimlerin nasıl geliştiğini görmek için Lilly, Novo ve Omada'nın 2. çeyrek kazançlarını yakından takip edecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
