Önemli Çıkarımlar:
Altın, Perşembe günü Asya seansının erken saatlerinde ons başına 4.045 dolar seviyesine yaklaşarak, Federal Rezerv'in daha az şahin bir ton benimsemesiyle yedi ayın en düşük seviyesinden toparlandı.
Fed Başkanı Kevin Warsh, Portekiz'in Sintra kentinde düzenlenen Avrupa Merkez Bankası yıllık forumunda yaptığı konuşmada, enflasyon beklentilerinin son bir ayda ılımlı hale geldiğini belirterek merkez bankasının fiyat istikrarını yeniden tesis etme taahhüdünü yineledi ve Temmuz ayında bir faiz artırımının yakın olduğuna dair herhangi bir sinyal vermedi.
Bu açıklamalar ABD Doları üzerinde baskı oluştururken tahvil getirilerini aşağı çekerek getirisi olmayan kıymetli madeni tutmanın fırsat maliyetini azalttı. ADP Ulusal İstihdam Raporu'na göre Çarşamba günü açıklanan veriler, ABD özel sektör maaş bordrolarının Haziran ayında 98.000 arttığını ve bunun 118.000'lik konsensüs tahmininin ve bir önceki aydaki 122.000'lik artışın altında kaldığını gösterdi. Verideki sapma, işgücü piyasasının soğumakta olduğu ve bunun da Fed'in sabırlı duruşunu pekiştirebileceği beklentilerini artırdı.
Altın, en son Haziran ortasında 4.100 doların üzerinde işlem görmüş, ardından Kasım 2025'ten bu yana en düşük seviyesine gerilemişti. Sarı maden, Nisan ayında ticaret savaşı endişeleri ve jeopolitik belirsizliğin rekor bir ralliyi tetiklemesiyle belirlenen 4.400 dolar civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık %8 altında bulunuyor. Perşembe günü açıklanacak olan ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Haziran ayı tarım dışı istihdam raporu, yön için bir sonraki büyük katalizör olacak. Bloomberg anketine göre ekonomistler, tarım dışı istihdamın yaklaşık 160.000 artmasını bekliyor.
Fed'in Güvercin Eğilimi Altını Destekliyor
Evercore analisti Krishna Guha, Warsh'ın açıklamalarının "yakın vadede Temmuz faiz artırımı spekülasyonlarına yakıt sağlamadığını" ve yeni Fed başkanının "şu anda acil bir artırım için bir neden görmediğini" ifade etti. Swap verilerine göre piyasalar yıl sonuna kadar yaklaşık 45 baz puanlık bir sıkılaştırma fiyatlamış durumda. Daha yumuşak bir işgücü piyasası verisi, faiz artırım beklentilerini daha da azaltabilir ve düşük faiz ortamında değer kazanan altın için ek destek sağlayabilir.
Jeopolitik Rüzgarlar Güvenli Liman Talebini Destekliyor
Katar, Çarşamba günü ABD ve İranlı müzakerecilerin mutabakat zaptıyla ilgili konularda "olumlu ilerleme" kaydettiğini ve her iki tarafın da görüşmelere devam etme konusunda anlaştığını duyurdu. ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, Doha'daki görüşmelerin "iyi gittiğini" ve nükleer konuyla ilgili tartışmaların yakında başlayacağını söyledi. Orta Doğu'da tansiyonun düşmesi güvenli liman talebini azaltabilir, ancak ABD ile Çin arasındaki devam eden ticaret belirsizlikleri göz önüne alındığında daha geniş jeopolitik görünüm altın fiyatları için destekleyici olmaya devam ediyor.
Altının Dolar ile Ters Korelasyonu
Altın, başlıca rezerv ve güvenli liman varlıkları olan ABD Doları ve ABD Hazineleri ile ters bir ilişkiye sahiptir. Dolar zayıfladığında altın yükselme eğilimi gösterir ve yatırımcılar ile merkez bankalarının çalkantılı dönemlerde portföylerini çeşitlendirmesine olanak tanır. Dünya Altın Konseyi'ne göre merkez bankaları 2022 yılında rezervlerine yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın ekleyerek tüm zamanların en yüksek yıllık alımını gerçekleştirdi. Başta Çin, Hindistan ve Türkiye olmak üzere gelişmekte olan piyasa merkez bankaları altın rezervlerini artırmaya devam etti.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
