Önemli Çıkarımlar:
Goldman Sachs CEO'su David Solomon, piyasaların kararlı bir şekilde "açgözlülük" moduna geçtiğini belirterek, finansal sistemin yapay zeka devlerinden tarihteki en büyük hisse senedi arz dalgasını emmek için yeterli likiditeye sahip olduğunu söyledi.
Solomon, Salı günü CNBC'den Leslie Picker ile New York Ekonomi Kulübü'nde yaptığı röportajda, "Kesinlikle korkudan çok açgözlülüğün olduğu bir anın içindeyiz" dedi.
S&P 500, geçtiğimiz ay içinde 11 yeni kapanış rekoru kırarken, Nasdaq Composite Mart sonundan bu yana bir AI yatırım çılgınlığının etkisiyle %30 yükseldi. SanDisk yılbaşından bu yana yaklaşık %630 kazanırken, Micron, Dell ve Intel sırasıyla %265, %250 ve %191 yükseldi.
Bu yorumlar, piyasalar OpenAI, Anthropic ve SpaceX'in ilk halka arzlarına (Solomon'un tarihin en büyük halka arzları olarak nitelendirdiği) hazırlandığı bir dönemde, şirketlerin aynı zamanda veri merkezleri ve AI altyapısı için büyük meblağlar aradığı bir zamanda geldi. Alphabet'in şimdiye kadarki en büyük ikincil arz olan 80 milyar dolarlık hisse senedi ihracını duyurmasının ardından hisselerinin yalnızca yaklaşık %2 düşmesi, Solomon'un piyasa kapasitesinin kanıtı olarak gösterdiği bir veri noktasıydı.
Bankası birçok anlaşmada başrol oynayan Solomon, fonlama dalgasının büyüklük açısından benzeri görülmemiş olduğunu ancak rekor düzeydeki servet ve likidite ile haklı çıkarıldığını söyledi. Goldman Sachs, Alphabet'in hisse senedi ihracı için özel yerleştirme acentesi olarak atandı ve önümüzdeki hafta tamamlanması beklenen ve 22 başka bankanın yer aldığı SpaceX'in listelenmesinde lider pozisyonu aldı. Banka ayrıca Pazartesi günü gizli halka arz başvurusu yapan Anthropic ve OpenAI'in halka arzlarında başrol için yarışıyor.
Solomon, "Sermaye mevcut olduğunda, eğer sermaye tüketiyorsanız ve mevcutsa, sermayeyi alın" dedi.
Solomon, duyarlılığın hızla değişebileceğini kabul etti ancak mevcut döngünün devam etme potansiyeli olabileceğini söyledi. "Çok hızlı bir şekilde korkuya dönüşebilir, ancak bu dönüşeceği anlamına gelmez," dedi. "Coşku uzun süreler devam edebilir. Döngünün sonundan çok başında olma ihtimalimiz yüksek."
Geçen yıl 17 milyar dolar kâr açıklayan Goldman Sachs, AI altına hücumunun anlaşma yapımını ve piyasa oynaklığını tetiklemesiyle potansiyel olarak bir başka rekor yıla hazırlanıyor. Analistler, Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, 2026'nın bankanın kârlılık açısından 2021'den sonraki en yüksek ikinci yılı olacağını tahmin ediyor.
Solomon, AI altyapısına olan talebin "herkesin şu anda öngördüğü gibi düz bir çizgide ilerlemeyeceği" konusunda uyararak, teknolojik değişiklikler ve değişen maliyetlerden kaynaklanan potansiyel hız tümseklerine dikkat çekti. Ayrıca kurumsal AI benimsemesinin mevcut beklentilerden daha yavaş olacağını ve daha yüksek marjlı işletmelerin düşük marjlı olanlara göre yatırım yapmak için daha iyi konumda olduğunu belirtti.
Piyasaların yaklaşan dev halka arz dalgasını emme yeteneği, mevcut iyimserliğin devam edip etmemesine bağlı olacak. Hisse senedi sermaye piyasalarının ihraçta benzer bir artış gördüğü son dönem, Dealogic verilerine göre ABD halka arzları ve ikincil arzlarda rekor 594 milyar dolar toplanan 2021 yılıydı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
