(Bloomberg) -- Guggenheim Partners'tan Anne Walsh, İran çatışmasından kaynaklanan jeopolitik gerilimlerin merkez bankasının politika görünümünü karmaşıklaştırmasına rağmen, Federal Rezerv'in bu yıl bir faiz indirimi daha yapacağını öngörüyor.
Beverly Hills'teki Milken Enstitüsü Küresel Konferansı'nda Pazartesi günü konuşan Guggenheim Partners Investment Management CIO'su Walsh, "Bir indirim daha yapılabileceğini düşünüyorum" dedi. İran'daki uzayan bir çatışmayı, piyasaları rayından çıkarabilecek ve Fed'in karar alma sürecini etkileyebilecek ana risk olarak tanımladı.
Bu açıklama, Fed'in bir sonraki hamlesine ilişkin tartışmalara önemli bir ses katıyor. Merkez bankası, son çeyrek puanlık artışından bu yana gösterge federal fon oranını %3,5 ile %3,75 aralığında tuttu. Vadeli işlem piyasaları Fed'in Haziran toplantısında bir indirim olasılığını düşük fiyatlarken, Walsh'ın yorumları, ekonomik verilerin jeopolitik risklerle birlikte nasıl geliştiğine bağlı olarak yılın ilerleyen dönemlerinde güvercin bir eğilimin hala mümkün olduğunu gösteriyor. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari de dahil olmak üzere Fed yetkilileri, devam eden çatışmayı ekonomik belirsizlik yaratan ve yönlendirmeleri karmaşıklaştıran temel bir faktör olarak gösterdi.
Yatırımcılar için durum karmaşık bir hesap sunuyor. Olası bir Fed faiz indirimi hisse senetleri ve tahviller için destek sağlayabilir ancak Orta Doğu'daki devam eden veya tırmanan çatışma, enerji fiyatlarını yükselterek enflasyonu körükleme ve potansiyel olarak Fed'i kısıtlayıcı duruşunu sürdürmeye zorlama riski taşıyor. Savaş, 2026'nın ilk yarısında üç faiz indirimine kadar olan beklentilerin suya düşmesinden şimdiden sorumlu tutuluyor.
Federal Rezerv'in kendi mesajları da bu belirsizliği yansıttı. 29 Nisan'daki toplantısında Federal Açık Piyasa Komitesi faizleri sabit tuttu ancak alışılmadık sayıda muhalif ses yükseldi. Üç üye, "gevşeme eğilimi" ima eden dilin dahil edilmesine itiraz etti; bu durum, kalıcı enflasyon riskleri ve İran savaşının öngörülemeyen sonuçları arasında politika için uygun yol konusunda artan bir iç tartışmaya işaret ediyor.
Fed Nisan ayı duyurusunda, "Orta Doğu'daki gelişmeler ekonomik görünüme ilişkin yüksek düzeyde bir belirsizliğe katkıda bulunuyor" dedi; bu görüş ekonomistler tarafından da yankılandı. Moody's Analytics baş ekonomisti Mark Zandi, çatışmanın daha agresif bir gevşeme umutlarını söndürdüğünü belirtti.
Tahvil piyasası, Fed politikası ile jeopolitik haber başlıkları arasındaki etkileşime özellikle duyarlı kaldı. Tahvil getirilerini takip eden konut kredisi faizleri, çatışmanın başlangıcında Mart ayında yükseldi ve ardından dengelendi. Herhangi bir önemli tırmanma, getirileri ve borçlanma maliyetlerini yeniden yükselterek konuttan otomobil kredilerine kadar birçok sektörü etkileyebilir.
Mayıs başı itibarıyla piyasa konsensüsü, Fed'in yaz boyunca faizleri sabit tutacağı yönünde. Haziran ayı için Fed Karar piyasasındaki fiyatlamalar sadece %3,6'lık bir faiz indirimi şansı gösteriyor. Önümüzdeki haftalarda yatırımcıların odak noktası, gelecek enflasyon ve istihdam verilerinin yanı sıra ABD ile İran arasında devam eden müzakerelerdeki gelişmeler olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
