Önemli Çıkarımlar
Haitong International, Çinli GPU geliştiricisi Iluvatar Corex (09903.HK) için 596,7 HKD hedef fiyat belirleyerek "Endeks Üstü Getiri" derecelendirmesiyle analiz başlatmıştır.
Aracı kurum, müşterilerine gönderdiği bir notta şirketin Çin'in çift yollu GPU sektöründeki öncü konumunu ve rekabetçi DeepSpark ekosistemini vurgulayarak, mevcut hisse fiyatının "potansiyel değerlemesine göre önemli bir iskonto" sunduğunu belirtti.
Hedef fiyat, gelecek yıl için 24 kat fiyat-satış (P/S) çarpanına tekabül ediyor. Haitong, hissenin mevcut değerlemesinin 20 kat P/S çarpanı olduğunu ve bunun, ortalama 56 kat civarında olan Cambricon ve Moore Threads gibi A-hissesi listeli benzerlerine göre iskontolu olduğunu belirtti.
Rapor, Iluvatar Corex'in gelecek yıl 847 milyon RMB net kâr ile kâra geçeceğini öngörüyor. Kısa vadeli önemli bir katalizör, şirketin 8 Haziran'dan itibaren geçerli olmak üzere Güney Yönlü Hisse Senedi Bağlantısı programına dahil edilmesidir.
Haitong, geçen yıl ikiye katlanarak 1,034 milyar RMB'ye ulaşan Iluvatar Corex'in gelirinin önümüzdeki iki yıl içinde yüzde 126 ve yüzde 133 oranında artacağını tahmin ediyor. Büyümenin, TG Gen 3 ürünleri için daha yüksek ortalama satış fiyatları ve Zhikai (ZK) serisinin artan üretimi ile desteklenmesi bekleniyor.
Olumlu derecelendirme ve yaklaşan Hisse Senedi Bağlantısı dahil edilmesi, likiditeyi artırabilir ve anakara Çin'den önemli ölçüde yeni yatırım çekebilir. Hong Kong'da listelenen nadir bir yerli GPU oyuncusu olan Iluvatar Corex, yatırımcılara A-hissesi benzerlerinin yüksek değerleme primi olmadan Çin'in yapay zeka bilişim pazarına doğrudan erişim imkanı sunuyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
