Önemli Çıkarımlar:
Halma hisseleri, FTSE 100 şirketinin fotonik işinden beklenenden daha düşük bir katkıya işaret etmesiyle %11 değer kaybetti ve bu durum, gelir ve kâr artışını gölgede bıraktı.
"Hızlı büyüyen fotonik işindeki yoğunlaşma riski, tek bir müşteriden elde edilen gelirin grup satışlarının %20'sine yükselmesi, yatırımcıları tedirgin etmiş olabilir," dedi Panmure Liberum analisti Alex da Silva O'Hanlon.
Güvenlik ve çevre teknolojisi şirketi, Mart ayında sona eren mali yıl için gelirinin bir önceki yıla göre %15 artışla 2,58 milyar sterline ulaştığını ve 2,56 milyar sterlinlik ortalama analist tahminini aştığını bildirdi. Düzeltilmiş faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) %22 artışla 594,5 milyon sterline yükselerek 567,9 milyon sterlinlik beklentiyi geride bıraktı. Organik gelir %16 artarken, fotonik işi bu büyümenin yaklaşık sekiz puanına katkıda bulundu. Yönetim kurulu, toplam yıllık ödemeyi 23,12 pensten 24,74 pense çıkaran ve şirketin temettü artış serisini 47 yıla taşıyan ancak analistlerin tahmin ettiği 25,9 pensin altında kalan 15,11 penslik nihai bir temettü önerdi.
Hisse senedi %11,3'e varan oranda düşüşle 4.116 pense kadar gerileyerek yılbaşından bu yana elde ettiği %32'lik kazancın bir kısmını sildi. Halma, 2027 kazançlarının yaklaşık 36 katından işlem görüyor ve bu, sektör ortalaması olan 22 katın neredeyse iki katı; Panmure Liberum'a göre bu durum hayal kırıklığına çok az yer bırakıyor.
Şirket, yıl içinde 447 milyon sterlini beş satın almaya harcanan rekor bir tutar olmak üzere 600 milyon sterlinin üzerinde yatırım yaptı. Yıl sonundan bu yana yaklaşık 75 milyon sterlin değerinde iki ek anlaşma daha tamamlandı. Net borç, düzeltilmiş FAVÖK'ün 1,16 katı seviyesinde olup şirketin iki kat hedefinin oldukça altında kaldı.
Halma, mevcut mali yıl için, fotonik işinden yaklaşık beş puanlık katkı dahil olmak üzere düşük çift haneli organik gelir büyümesi bekliyor. Grup marjlarının genel olarak 2026 seviyelerine paralel olması bekleniyor.
Bu rehberlik, Halma'nın fotonik odaklı büyümesinin, veri merkezi talebiyle beslenen hızlı bir genişleme döneminin ardından bir platoya yaklaşıyor olabileceğini gösteriyor. Yatırımcılar, fotonikteki tek müşteri yoğunlaşmasının artmaya devam edip etmediğine dair işaretler için şirketin ilk çeyrek ticaret güncellemesini izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
