Öne Çıkanlar:
H.B. Fuller Co., Advanced Medical Solutions Group Plc'yi 628 milyon sterlin karşılığında nakit olarak satın almayı kabul ederek, dünyanın en büyük saf yapıştırıcı üreticisini daha yüksek marjlı sağlık pazarına taşıyor.
"Bu işlem, portföyümüzün evrimini ilerletmek için nadir bir fırsattır," dedi H.B. Fuller Başkanı ve CEO'su Celeste Mastin. "Tıbbi sektör, dayanıklı talep eğilimleri, yüksek düzenleyici giriş engelleri ve marj profili nedeniyle temel bir stratejik büyüme pazarıdır."
Minnesota merkezli şirket, AMS hissesi başına 2,85 sterlin ödeyecek. Bu fiyat, görüşmelerin haberleşmesinden önceki Mayıs ayı kapanışına göre yüzde 35 prim anlamına geliyor. Anlaşma, toplam 715 milyon sterlin kurumsal değer veya 2026 konsensüs FAVÖK'ünün 12,9 katına işaret ediyor. H.B. Fuller, iki işletmenin birleşmesinden beklenen yaklaşık 55 milyon dolarlık maliyet tasarrufu ve gelir kazanımları dahil edildiğinde çarpanın 8 katın altına düştüğünü belirtti.
Satın alma, H.B. Fuller'ın tıbbi yapıştırıcılara yönelik hamlesinde önemli bir adım teşkil ediyor. Bu pazar, dayanıklı büyüme eğilimleri ve mevcut oyuncuları koruyan yüksek düzenleyici engellerle karakterize ediliyor. Doku iyileştirme ürünleri geliştiren İngiltere merkezli AMS, cerrahi yapıştırıcı teknolojileri portföyü, pan-Avrupa satış ekibi ve İngiltere, Almanya, Fransa, Hollanda, Tayland ve Hindistan'da üretim tesisleri getiriyor. Birleşik şirketin toplam adreslenebilir pazarı 15 milyar dolar artarak 95 milyar dolara yükseliyor.
H.B. Fuller, anlaşmanın yıllık yaklaşık 300 milyon dolar gelir eklemesini ve yüzde 20'nin üzerinde FAVÖK marjı uzun vadeli hedefine giden yolu hızlandırmasını bekliyor. Şirket, tıbbi segment için yeni bir küresel iş birimi kurmayı planlıyor. Bu birim, birleşik gelir ve FAVÖK'ün yaklaşık yüzde 10'unu oluşturacak. H.B. Fuller, 2023'ten bu yana 11 şirket satın alıp entegre ederek bu portföyde FAVÖK'ü yüzde 55 ve marjları 1.000 baz puanın üzerinde artırdı.
İşlem, taahhüt edilen borç finansmanı ile tamamen finanse edilecek. H.B. Fuller, kapanıştan sonraki iki yıl içinde kaldıracını 2,5 ila 3 kat borç/FAVÖK hedefine indirmeyi bekliyor. Anlaşma, AMS hissedar onayı ve olağan düzenleyici izinleri gerektiriyor ve takvim yılı sonuna kadar tamamlanması bekleniyor.
Perella Weinberg Partners ve Goldman Sachs & Co. LLC, H.B. Fuller'a finansal danışman olarak hizmet verirken, Ashurst LLP ve Perkins Coie LLP yasal danışman olarak görev yapıyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
