Hong Kong varlık yönetimi AUM'u 42,2 trilyon HKD ile rekor kırdı

Hong Kong'un varlık yönetimi sektörü 2025'te tarihi bir dönüm noktasına ulaştı ve toplam AUM %20 artarak 42,2 trilyon HKD'ye yükseldi.

Hong Kong'un varlık ve servet yönetimi sektörü, 2025 yılında net fon girişlerinin 2,1 trilyon HKD'ye ulaşarak üç kattan fazla artmasıyla, bir önceki yıla göre %20 artışla 42,2 trilyon HKD (5,4 trilyon $) seviyesinde rekor kırdı.

Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC), 2025 Varlık ve Servet Yönetimi Anketi'nde "Rekor kıran rakamlar, Hong Kong'un lider bir küresel servet yönetimi merkezi olarak statüsünü teyit ediyor" ifadelerini kullandı.

Toplam, 2021'de belirlenen 35,5 trilyon HKD'lik (4,6 trilyon $) önceki zirvenin üzerine çıktı. Net fon girişleri, bir önceki yıla göre %193 artışla 2,1 trilyon HKD'ye (265 milyar $) ulaşarak üst üste üçüncü yıl büyümeye işaret etti.

Bu dönüm noktası, Hong Kong'un Singapur ve diğer bölgesel merkezlerle küresel sermaye için rekabet ederken bir finans merkezi olarak dayanıklılığını gösteriyor. Süregelen giriş ivmesi, kentin, özellikle Çin'in ekonomik yeniden açılışı ve politika desteğinin bölgeye olan ilgiyi yeniden canlandırmasıyla, Asya pazarlarına maruz kalmak isteyen kurumsal yatırımcıları ve yüksek net değerli bireyleri başarıyla çektiğine işaret ediyor.

2021'deki 35,5 trilyon HKD'lik rekoru, Covid kısıtlamaları, jeopolitik gerilimler ve bir emlak sektörü krizinin yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkilemesiyle bir sermaye çıkışı ve piyasa oynaklığı dönemi izlemişti. 2025'te yeni bir zirveye toparlanma, bu eğilimin tamamen tersine döndüğünü temsil ediyor ve SFC anketi hem varlık yönetimi hem de özel servet segmentlerinde tabana yayılan bir büyüme gösteriyor.

2,1 trilyon HKD'lik net giriş, 2024'teki yaklaşık 700 milyar HKD ile karşılaştırıldığında, Hong Kong'un fon yönetim sistemine giren yeni paranın üç katına çıktığı anlamına geliyor. SFC, anket özetinde yatırımcı türüne veya coğrafi kaynağa göre bir döküm sunmadı, ancak veriler, bölgeye yeniden maruz kalma oluşturan hem Asyalı hem de Batılı kurumsal tahsisatçılardan gelen güçlü talebe işaret ediyor.

Hong Kong'un varlık yönetimi sektörü artık kentin yaklaşık 3,4 trilyon HKD'lik yıllık GSYİH'sinin 12 katından fazlasını yönetiyor ve bu da küresel finans sistemindeki orantısız rolünü vurguluyor. Bölge, Çin'in bir açık deniz servet merkezi olarak statüsüne verdiği sürekli destekten faydalandı; buna, kente giderek artan sayıda tek aile ofisini çeken genişletilmiş Stock Connect programları ve aile ofisleri için vergi teşvikleri de dahil.

SFC anketi, varlık ve servet yönetimi faaliyetlerinde bulunan lisanslı şirketleri, kayıtlı kurumları ve sigorta şirketlerini kapsıyor. Yıllık %20'lik AUM büyümesi, net girişler ve piyasa değer artışının bir kombinasyonuyla sağlandı, ancak düzenleyici ilk açıklamasında iki bileşeni birbirinden ayırmadı.

Büyüme yörüngesi, Hong Kong'u dünyanın en büyük servet yönetimi merkezleri arasına yerleştiriyor; İsviçre'nin 3,2 trilyon İsviçre frangı fon endüstrisi ve Singapur'un tahmini 5,5 trilyon SGD varlık yönetimi ile rekabet ediyor. Hong Kong'un anakara Çin'e ve anakaradan sermaye akışları için birincil geçit olarak konumu, kentin Stock Connect ve Bond Connect gibi programlar aracılığıyla sınır ötesi yatırımların önemli bir kısmını yönetmesiyle kilit bir farklılaştırıcı olmaya devam ediyor.

AUM genişlemesi ayrıca 2025'te Hong Kong'un hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki güçlü performansı yansıtıyor. Piyasa verilerine göre, Hang Seng Endeksi yıl boyunca yaklaşık %25 yükselerek portföy değerlemelerini artırırken, Bloomberg Barclays Asya Dolar Endeksi yaklaşık %3 kazanç sağladı.

İleriye bakıldığında, SFC'nin anket sonuçları, küresel yatırımcıların Asya pazarlarına olan tahsisatlarını artırmasıyla Hong Kong'un varlık yönetimi sektörünün ek girişleri yakalamak için iyi bir konumda olduğunu gösteriyor. Kentin düzenleyici çerçevesi, ortak hukuk sistemi ve Çin'in sermaye piyasalarına yakınlığı, hem geleneksel varlık yöneticilerini hem de alternatif yatırım firmalarını çekmede yapısal avantajlar olarak hizmet vermeye devam ediyor. Hong Kong'un aile ofisi sektörü hızla büyüdü ve hükümet tahminlerine göre kentte şu anda 2.700'den fazla tek aile ofisi faaliyet gösteriyor.

Net girişlerdeki %193'lük sıçrama, aynı zamanda sektör katılımcılarına göre, Hong Kong operasyonlarını kuran veya genişleten Orta Doğu ve Güneydoğu Asya egemen varlık fonlarının artan ilgisini yansıtıyor. Birçok küresel varlık yöneticisi, Çin bağlantılı yatırım stratejilerindeki toparlanmaya güvenerek, geçtiğimiz yıl içinde kentteki çalışan sayısını artırma planlarını duyurdu.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.