Önemli Çıkarımlar
HSBC Global Araştırma, birkaç önemli oyun için azalan projeksiyonları ve kısa vadeli katalizör eksikliğini gerekçe göstererek NetEase Inc.'in Hong Kong'da işlem gören hisseleri için fiyat hedefini 289 dolardan 265 dolara indirdi.
Banka bir araştırma raporunda, bu indirimin "Sword of Justice, Where Winds Meet ve diğer uzun kuyruklu mobil oyunlar için azalan projeksiyonları" yansıttığını belirtti. HSBC, hisse senedi üzerindeki 'Al' notunu korudu.
Bankanın bu düzenlemesi, NetEase'in ABD'de işlem gören hisselerinin yılbaşından bu yana yüzde 18 değer kaybetmesiyle birlikte geldi. HSBC ayrıca 2026-2028 dönemi için GAAP dışı net kâr tahminlerini yüzde 6 ila 7 oranında düşürdü.
Rapor, Çinli oyun devi için önünde zorlu bir dönem olduğuna işaret ediyor; HSBC, yüksek baz etkisi ve büyük yeni oyun lansmanlarının olmaması nedeniyle 2026'nın ilk yarısında zayıf bir performans öngörüyor.
Kısa vadeli görünüm sönük görünse de HSBC, NetEase için 2026'nın ikinci yarısında ve 2027'ye doğru büyümede bir toparlanma bekliyor. Bu toparlanmanın, şirketin bir sonraki önemli büyüme katalizörleri olarak konumlandırılan "Sea of Remnants" ve "Ananta" adlı iki yeni oyunun lansmanıyla tetiklenmesi bekleniyor.
Mevcut değerleme, sektör genelindeki değer kaybını ve şirketin yakın dönemdeki oyun boru hattına ilişkin endişeleri yansıtıyor. NetEase'in ABD hisselerindeki yılbaşından bu yana gerçekleşen yüzde 18'lik düşüş, yatırımcı endişelerini vurguluyor.
Fiyat hedefi indirimi, HSBC'nin NetEase'in uzun vadeli potansiyeli konusunda olumlu kalmaya devam etmesine rağmen, önümüzdeki iki yıl içindeki kazanç yörüngesinin daha önce beklenenden düşük olabileceğini gösteriyor. Yatırımcılar, gelecekteki büyümenin göstergeleri olarak "Sea of Remnants" ve "Ananta" için geliştirme ve lansman zaman çizelgelerine ilişkin güncellemeleri yakından takip edecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
