Key Takeaways:
(Bloomberg) -- Humana Inc. (NYSE: HUM) hisseleri geçtiğimiz ay %48 oranında yükseldi. Sağlık sigortacısının Medicare Advantage üzerindeki yoğun odağı, olumlu hükümet oranı kararları ve güçlü ilk çeyrek kazanç raporunun ardından rakiplerini geride bırakmasına yardımcı oldu.
Bernstein, yakın tarihli bir raporunda, "Humana'nın yükselişi, Medicare Advantage merkezli bir dizi katalizörü yansıtıyor" diyerek hisse senedi için fiyat hedefini 288 dolara yükseltti. Firma, iyileşen nihai MA oranlarını ve ilk çeyrekteki olumlu kullanım sinyallerini yeniden değerleme için temel itici güçler olarak gösterdi.
Hisse senedinin bir aylık %48'lik kazancı, fiyatını yaklaşık 303 dolara taşıdı ve aynı dönemde UnitedHealth Group'un (NYSE: UNH) %19'luk artışını ve Cigna Group'un (NYSE: CI) %2,5'lik mütevazı yükselişini geride bıraktı. Humana, 39,65 milyar dolar gelir üzerinden hisse başına 10,31 dolar düzeltilmiş ilk çeyrek kazancı bildirerek 10,20 dolarlık konsensüs tahminini aştı.
Bu ralli, son beş yılda hala %32 değer kaybetmiş bir hisse senedi için önemli bir toparlanmaya işaret ediyor ve son hareketin yeni bir boğa piyasasından ziyade bir tepki alımı olduğunu düşündürüyor. Yatırımcılar şimdi şirketin ivmesini koruyup koruyamayacağını izliyor; bir sonraki büyük katalizörler Ekim ayındaki Yıldız Derecelendirmeleri (Star Ratings) açıklaması ve en az 9 dolarlık düzeltilmiş EPS yıllık rehberliğinin uygulanması olacak.
Humana'nın yüksek performansı, doğrudan hükümet destekli Medicare Advantage (MA) planlarında yoğunlaşan iş modeliyle bağlantılıdır. Bu yapı, son olumlu MA oranı kararı gibi düzenleyici haberler olumlu olduğunda şirketin orantısız şekilde faydalanmasını sağlıyor. Şirketin bireysel MA üyeliği yılbaşından bu yana %22 artarak temel pazarındaki gücünü pekiştirdi.
Buna karşılık, UnitedHealth Group'un işi daha çeşitlendirilmiştir. Şirket de güçlü bir çeyrek geçirmesine ve yıllık EPS rehberliğini 18,25 doların üzerine çıkarmasına rağmen, ticari planların ve büyük Optum sağlık hizmetleri segmentinin karışımı, MA rüzgarının doğrudan etkisini zayıflatıyor. Yılbaşından bu yana %4 kazançla grubun gerisinde kalan Cigna ise, ticari sigorta ve Express Scripts eczane yardımı yönetimine yönelen iş yapısıyla MA döngüsüne daha da az maruz kalıyor.
Geçtiğimiz ayın yıldızı Humana olsa da, bir yıllık görünüm UnitedHealth'in %33 kazançla üçlü arasında lider olduğunu, Humana'nın %28'de kaldığını ve Cigna'nın negatif getiri sağladığını gösteriyor. 10 yıllık Hazine tahvil faizinin 5 baz puan artarak %4,46'ya çıkmasıyla, Salı günü genel piyasa karışık bir seyir izledi; Humana (+%7) ve UnitedHealth (+%3) gibi savunmacı sağlık sigortası hisseleri teknoloji odaklı düşüşe direnç gösterdi.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
