İsrail-Lübnan ateşkes anlaşması WTI petrolünü 95 dolara yaklaştırdı

WTI ham petrolü, ABD'nin İsrail ve Lübnan'ın ateşkes uygulamayı kabul ettiğini ve 22 Haziran haftasında daha fazla görüşme planlandığını duyurmasının ardından Salı günü Asya-Pasifik'in erken işlemlerinde %0,8'den fazla düşüş kaydetti. Bu düşüş, Pazartesi günü İran'ın ABD ile ateşkes müzakerelerini durdurma kararının ardından petrol fiyatlarını ayların en yüksek seviyesine taşıyan %5,5'lik (varil başına 4,80 dolar) sert yükselişin bir kısmını geri aldı.

"Ortadoğu'daki çatışma, küresel ekonomik görünümü şekillendiren baskın güç haline geldi," diyen OECD, üç aylık raporunda, Körfez'deki petrol ve gaz ihracatının üçüncü çeyreğe kadar çatışma öncesi seviyelere dönmesi durumunda 2026 küresel büyüme tahminini %2,8'e, savaşın 2027'ye kadar devam etmesi halinde ise %2,1'e indirdi. OECD, Almanya için bu yıl %0,7 büyüme beklerken, artan enerji maliyetlerinin Avrupa'nın en büyük ekonomisi üzerinde baskı oluşturması nedeniyle Mart ayı tahminini aşağı yönlü revize etti.

Temmuz teslimatlı WTI ham petrolü, Asya'nın erken işlemlerinde %0,9'a kadar düşüşle varil başına 94,87 dolara geriledikten sonra kayıplarının bir kısmını telafi etti. Ateşkes anlaşması, altının %0,3 düşüşle güvenli liman varlıklarını da olumsuz etkilerken, Asya hisse senedi vadeli işlemleri bölgesel gerilimlerin azalmasının enerji maliyetlerini düşürebileceği ve ekonomik aktiviteyi destekleyebileceği beklentisiyle hafif yükseldi. 10 yıllık ABD Hazine tahvil faizi, ham petroldeki yükselişin başabaş enflasyon beklentilerini yukarı çekmesiyle Pazartesi günü 2,4 baz puan artarak %4,459'a yükseldi; ancak ateşkes haberi bu hareketin bir kısmını tersine çevirebilir.

Anlaşma, Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) Ekim ayına kadar "ciddi şekilde yetersiz arz edilen" olarak tanımladığı bir piyasadaki arz riskinin bir katmanını ortadan kaldırıyor. Goldman Sachs tahminlerine göre, Basra Körfezi'ndeki ham petrol üretimi günde yaklaşık 14,5 milyon varil kısıldı ve küresel stoklardan yaklaşık 500 milyon varil çekildi - bu rakamın Haziran ayına kadar 1 milyar varile ulaşabileceği belirtiliyor. 22 Haziran'daki görüşmelerin kalıcı bir ateşkes sağlayamaması halinde, temeldeki arz açığı çözülmediği için petrol fiyatları keskin bir şekilde toparlanabilir.

Ateşkes, haftalardır süren ve birden fazla bölgesel aktörü içine çeken artan şiddet olaylarının ardından geldi. İran İslam Devrim Muhafızları Ordusu, Kuveyt Sağlık Bakanlığı'na göre bir kişinin ölümüne ve en az 63 kişinin yaralanmasına neden olan Kuveyt Uluslararası Havalimanı'na düzenlenen insansız hava aracı saldırısının sorumluluğunu üstlendi. ABD ordusu, Hürmüz Boğazı'ndaki İran'ın Keşm Adası'na saldırılar düzenlerken, İran limanlarına ulaşmaya çalışan yedi geminin durdurulduğu bir deniz ablukasını sürdürüyor; bu gemiler arasında, makine dairesine Hellfire füzesi isabet eden Botswana bandıralı bir tanker de bulunuyor.

Arz görünümü, jeopolitik aksaklıklar hesaba katılmadan önce bile olağanüstü sıkı durumda. Bloomberg verilerine göre, OPEC'in Nisan ayı ham petrol üretimi, günde 420.000 varil azalarak 35 yılın en düşük seviyesi olan günde 20,55 milyon varile geriledi. Kartel, 2023'te kestiği günde 1,65 milyon varilin yaklaşık üçte ikisini aylık kota artışları yoluyla geri getirmeyi planlamıştı, ancak devam eden çatışma birçok Ortadoğulu üreticiyi üretimi artırmak yerine kesmeye zorladı. Rusya'nın Mayıs ayı rafineri işletme oranı, Ukrayna'nın Rus rafinerilerine yönelik insansız hava aracı saldırılarının rekor seviyeye ulaşmasının ardından yıllık bazda %13 düşüşle günde 4,58 milyon varile gerileyerek Ekim 2009'dan bu yana en düşük seviyeyi gördü. Rusya daha sonra iç arzı korumak için jet yakıtı ihracatını yasakladı.

IEA, küresel petrol stoklarının Mart ve Nisan aylarında günde yaklaşık 4 milyon varil azaldığını bildirdi ve ajans, çatışma yakında sona erse bile piyasanın en az Ekim ayına kadar ciddi şekilde yetersiz arz edilmeye devam edeceğini öngörüyor. OECD, uzun süreli bir savaşın küresel büyümeyi 2027'de sadece %1,8'e düşürebileceği ve özellikle Almanya'nın artan enerji maliyetlerine karşı hassas olduğu uyarısında bulundu. Bu büyüklükte petrol arzı kesintilerinin en son 2019'da Suudi Aramco'nun Abqaiq tesisine yapılan saldırılar sırasında yaşandığı; bu saldırılar günde 5,7 milyon varil üretimi geçici olarak durdurmuştu - bu da mevcut Basra Körfezi kesintisinin kabaca %40'ına denk geliyor.

Şimdilik, yatırımcılar bir sonraki kırılma noktası olarak 22 Haziran'daki görüşmelere odaklanmış durumda. Başarılı bir ateşkes, çatışmanın Şubat sonunda tırmanmasından bu yana varil başına tahmini 10 ila 15 dolar ekleyen risk primini ortadan kaldırarak ham petrol fiyatlarındaki düşüşü hızlandırabilir. Bununla birlikte, başarısızlık, piyasanın bir diplomatik çıkış yolu daha az olan aynı arz kısıtlamalarıyla karşı karşıya kalmasına ve yaz sürüş sezonunun talebi artırmasıyla fiyatların potansiyel olarak 100 doların üzerine çıkmasına neden olabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.