Öne Çıkanlar:
Jefferies, AstraZeneca'yı 18.000p hedef fiyatla "Franchise Seçimi" (Franchise Pick) olarak belirledi ve yaklaşan geç aşama kalp ilacı denemesini hisseler için bir sonraki katalizör olarak işaret etti.
Jefferies analistlerine göre, Wainua markasıyla pazarlanan eplontersen'in transtiretin amiloidozunda yürütülen CARDIO-TTRansform çalışması, geniş hasta popülasyonu ve ilacın tek başına veya tafamidis gibi mevcut stabilize edici tedavilerle birlikte test edilebilmesi sayesinde başarıya ulaşmak için iyi bir konumda.
Faz III denemesinden verilerin 2026'nın ikinci yarısında açıklanması bekleniyor. Olumlu bir sonuç, yaklaşık 5 milyar dolarlık gelecek satışı riske atarken, AstraZeneca için komisyoncunun net bugünkü değer tahminine düşük tek haneli yüzde puanı ekleyebilir. 18.000p hedef fiyatı, mevcut fiyattan yaklaşık %30 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor ve hisse senedini, Jefferies'in haklı olduğunu söylediği bir değerleme olan, 2027 kazançlarına göre Avrupa ilaç sektörüne kabaca %40 primli bir konuma yerleştiriyor.
Jefferies, transtiretin amiloidoz pazarının, daha erken teşhis ve yaygın olarak teşhis edilemeyen bir durumda hastalığı değiştiren tedavilere geçişin etkisiyle 2030'a kadar yaklaşık 18 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor. Olumlu bir sonuç, eplontersen'i rekabetçi bir susturma (silencing) tedavisi olarak doğrulayacak ve komisyoncunun daha büyük uzun vadeli ödül olarak gördüğü kombinasyon kullanımının önünü açacaktır.
Jefferies ayrıca, amiloid temizleyici antikor cliramitug da dahil olmak üzere AstraZeneca'nın daha geniş boru hattını, tek bir ürün bahsi yerine çok mekanizmalı bir franchise'ın kanıtı olarak gösterdi. 2030 sonrası büyümeyle ilgili uzun vadeli soruya ilişkin olarak analistler, AstraZeneca'nın yılda yaklaşık %3'lük tahmini üst satış büyümesini sürdürebilmesi için 2034'e kadar kabaca 12,5 milyar dolarlık ek geliri riske atması gerektiğini tahmin ediyor; bu hedefi ulaşılabilir buluyorlar.
18.000p hedefi, hisse senedinin 2027 kazanç tahminlerine göre Avrupa ilaç sektörüne yaklaşık %40 primle işlem gördüğü anlamına geliyor. Jefferies, bu değerlemenin boru hattı fırsatı ve eplontersen'in, kalpte yanlış katlanmış proteinlerin biriktiği ilerleyici bir durum olan transtiretin amiloidozunda geniş ve yetersiz hizmet alan bir hasta popülasyonuna hitap etme potansiyeli ile haklı olduğunu belirtti.
"Franchise Seçimi" unvanı, Jefferies'in AstraZeneca'yı kapsama alanı içinde en yüksek güven duyulan (top-conviction) hisselerden biri olarak gördüğü anlamına geliyor. Yatırımcılar, hisseleri 18.000p hedefine taşıyabilecek bir sonraki büyük olay olarak 2026'nın ikinci yarısında açıklanacak CARDIO-TTRansform verilerini izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
