Önemli Çıkarımlar:
JPMorgan, ABD-İran barış anlaşmasını tanker talebi için bir katalizör olarak göstererek COSCO Shipping Energy (01138.HK) için 'Ağırlık Artır' tavsiyesini ve 27 HKD hedef fiyatını yineledi.
JPMorgan, yayınladığı bir araştırma raporunda Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasının ham petrol tedarikini normalleştireceğini ve stok yenilemeyi hızlandıracağını, bunun da çok büyük ham petrol taşıyıcılarına (VLCC) olan talebi artıracağını belirtti.
Çatışmanın başlangıcından bu yana piyasadan yaklaşık 1,3 milyar varil petrol arzı kaybedildi ve bu durum alıcıları daha uzun rotalardan ABD, Batı Afrika ve Brezilya'dan tedarik sağlamaya yöneltti. Bu da VLCC navlun oranlarını tarihsel ortalamaların üzerine çıkardı. Bankaya göre, tanker hisselerindeki son dönemdeki zayıflık, temellerin kötüleşmesinden ziyade panik stoklamaya olan güvenin azalmasını yansıtıyor.
ABD Başkanı Donald Trump tarafından duyurulan ve Pakistan Başbakanı Şahbaz Şerif tarafından onaylanan anlaşma, küresel petrol ve LNG ticaretinin yaklaşık beşte birine geçit sağlayan Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını öngörüyor. Haberin ardından Brent petrolü yüzde 3'ün üzerinde düşüşle varil başına 84 dolara geriledi. Resmi imzanın 19 Haziran'da yapılması planlanırken, Intertanko tam seyrüsefer serbestisine dönülmesi ve su yolundaki mayınların temizlenmesi çağrısında bulundu.
Yeniden açılma, petrol tedarikinin normale dönmesine ve stok yenilemenin tetiklenmesine olanak tanıyarak tanker operatörleri için sürdürülebilir bir talep artışı yaratacak. Çin'in en büyük VLCC sahiplerinden biri olan COSCO Shipping Energy, küresel ham petrol tedarik zincirlerinin yeniden yapılanmasından faydalanmaya hazırlanıyor. Bankanın görüşü, hisse senedindeki son zayıflığın aksine, bunun yapısal bir gerilemeden ziyade piyasanın stoklama hızına ilişkin şüpheciliğine bağlıyor. Daha önceki haberlere göre, ABD deniz ablukası sırasında İran'ın petrol ihracatı yüzde 90'ın üzerinde düştü.
Tavsiyenin yinelenmesi, JPMorgan'ın Hürmüz'ün yeniden açılmasını tek seferlik bir olay değil, tanker kazançları için yapısal bir olumlu faktör olarak gördüğünü gösteriyor. Yatırımcılar, anlaşmanın şartlarının ve tam seyrüsefer serbestisinin yeniden tesis edilmesi için zaman çizelgesinin onaylanması amacıyla 19 Haziran'daki imza törenini izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
