Önemli Çıkarımlar:
JPMorgan, Galaxy Entertainment'ı Makao'nun en iyi kumarhane hissesi olarak korurken, Haziran ayında GGR %12 düşüşle 18,5 milyar MOP'a gerileyerek 17 ay sonra ilk kez yıllık bazda düşüş kaydetti.
"Piyasa, FIFA Dünya Kupası'nın oyun endüstrisi üzerinde baskı yaratmasını bekliyor olsa da, veriler hala duyarlılığı zedeliyor ve ikinci çeyrek kazanç tahminlerinde yeni bir aşağı yönlü revizyon dalgasını tetikleyebilir," dedi JPMorgan analistleri bir raporda.
Aracı kurumun sıralamasında Galaxy Entertainment (00027.HK), Endeksin Üzerinde Getiri notu ve 52 HK$ hedef fiyatla ilk sırada yer alırken, onu Sands China Ltd (01928.HK) ve Wynn Macau (01128.HK) takip ediyor; her ikisi de sırasıyla 22 HK$ ve 7,5 HK$ hedef fiyatlarla Endeksin Üzerinde Getiri olarak derecelendirildi. MGM China (02282.HK) ve Melco Resorts & Entertainment (MLCO.US), 13,2 HK$ ve 6 USD hedef fiyatlarla Nötr not alırken, Melco International Development (00200.HK) ve SJM Holdings (00880.HK), 3,5 HK$ ve 2 HK$ hedef fiyatlarla Endeksin Altında Getiri olarak derecelendirildi.
JPMorgan, Makao kumarhane hisselerinin yılbaşından bu yana %27 düzeltme yaptığını belirtirken, firma mevcut giriş noktasının hala cazip olmadığını ve sektörde seçici bir yatırım stratejisi izlemeye devam ettiklerini ifade etti. 17 aylık yıllık büyüme serisi, Dünya Kupası'nın Haziran ayında turist trafiğini ve kumar harcamalarını Makao'nun kumarhanelerinden uzaklaştırmasıyla sona erdi.
Galaxy'nin önümüzdeki yıl açılması planlanan 4. Faz projesi, aracı kurumun Sands China ve Wynn Macau gibi emsallerine kıyasla tercihini destekleyen farklılaştırılmış bir büyüme katalizörü sağlıyor. Citi Research, ay sonuna doğru konser odaklı bir toparlanmanın ortaya çıkabileceğini öne sürerken, Galaxy'nin 4. Faz inşaat ilerlemesi 2027 için izlenmesi gereken kilit bir olay olmaya devam ediyor. Yatırımcılar, bir toparlanmanın teyidi için Temmuz gelir verilerini izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
