JPMorgan, Weichai Power (02338.HK) üzerindeki hedef fiyatını yüzde 30 artırarak 52 HKD'ye çıkardı ve üreticinin veri merkezleri için yüksek marjlı yakıt hücresi teknolojisine geçişinin henüz hisse senedi fiyatına tam olarak yansımadığını savundu.
Banka, Weichai'nin "enerji geçişinin konseptten ölçülebilir dönüm noktalarına taşındığını" ve kazanç yapısının daha yüksek kalite ve marjlara doğru kaydığını belirterek H-hisseleri üzerindeki 'Ağırlık Artır' derecelendirmesini korudu.
Yükseltme, enerji yoğun AI veri merkezlerine yerinde güç sağlamak için anahtar bir teknoloji olan Weichai'nin katı oksit yakıt hücresi (SOFC) işine duyulan güvenin arttığını yansıtıyor. JPMorgan, Weichai'nin hissesinin yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 90 yükselirken, Bloom Energy (BE.US) gibi saf SOFC emsallerinin yüzde 160 tırmandığına dikkat çekti. Banka, bunun "Weichai Power'ın değerleme yeniden derecelendirmesinin henüz tamamlanmadığını" gösterdiğini söyledi.
JPMorgan, marj genişlemesinin etkisiyle Weichai için 2027 ve sonrası kazanç tahminlerini yüzde 10'dan fazla yükseltti. Banka şimdi şirketin 2026'da 3.500 AI veri merkezi motoru satmasını bekliyor ve denizaşırı gelirlerin 2025'teki yaklaşık yüzde 50'den toplamın yaklaşık yüzde 60'ına ulaşacağını öngörüyor.
Bu yükseliş çağrısı, Weichai'yi geleneksel elektrik şebekelerinin karşılayamadığı benzeri görülmemiş bir elektrik talebi yaratan küresel AI yapılanmasının kilit bir yararlanıcısı olarak konumlandırıyor. Bloom Energy gibi şirketler, hiper ölçekleyicilerin yeni veri merkezlerine güç sağlamak için yerinde yakıt hücrelerine yönelmesiyle değerlemelerinin fırladığını gördü. JPMorgan'ın raporu, Weichai'nin bu kritik ve yüksek büyüme gösteren pazardan başarıyla pay aldığını gösteriyor.
Yatırımcılar için, büyük bir bankadan gelen hedef fiyat artışı, SOFC teknolojisine stratejik geçişin ivme kazandığını teyit ediyor. Gelecekteki temel katalizör, şirketin üretim hedeflerini gerçekleştirme ve uluslararası emsalleriyle arasındaki değerleme boşluğunu kapatma yeteneği olacaktır.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
