(Giriş) Lululemon Athletica Inc. kurucusu Chip Wilson, 24 ay içinde hissedar değerindeki %65,90'lık düşüşü ve markanın premium cazibesini azaltan stratejik hataları gerekçe göstererek şirketin yönetim kurulunu revize etmek için bir vekalet savaşı başlattı.
(Yetkili Görüşü) Wilson, hissedarlara yazdığı açık mektupta, "Yönetim kurulu, uzun vadeli marka değeri yerine kısa vadeli finansal kazançlara öncelik veren bir 'marka hasadı' dönemini yönetti" dedi. Şirketin son beş yılda piyasa değerinden yaklaşık 17 milyar dolar kaybettiğini savunuyor.
(Detaylar) Wilson üç bağımsız direktör aday gösterdi: Eski On eş CEO'su Marc Maurer, eski ESPN pazarlama müdürü Laura Gentile ve eski Activision CEO'su Eric Hirshberg. Bu hamle, Amerika kıtasında sekiz çeyrek üst üste durağan veya düşen aynı mağaza satışlarının ve geçen yılki %45'lik hisse düşüşünün ardından geldi. Şirketin 2026 mali yılı tahmini, sadece %2 ila %4'lük bir gelir artışına işaret ediyor; bu da 12,5 milyar dolarlık "Power of Three x2" hedefinin gerisinde kalacaktır.
(Özet) Vekalet savaşı, yeni CEO Heidi O’Neill ve Wilson'ın dış girdilere dirençli olduğunu iddia ettiği köklü yönetim kurulu üzerindeki baskıyı artırıyor. Wilson, hissedarları altın evrensel vekalet kartını kullanmaya çağırıyor ve yenilenmiş bir yönetim kurulu olmadan, şirket Alo Yoga ve Vuori gibi markaların şiddetli rekabetiyle karşı karşıyayken daha fazla değer kaybının kaçınılmaz olduğunu iddia ediyor.
Stratejik Uyumsuzluk
Mektubunda Wilson, Walt Disney Company ile yapılan marka değerini düşüren iş birliği ve ayakkabı ile güzellik sektörlerine yönelik başarısız girişimler de dahil olmak üzere bir dizi stratejik hatayı ayrıntılarıyla anlattı. Bu adımların, kitle pazarı cazibesinin peşinden giderek Lululemon'un ana müşteri kitlesini uzaklaştırdığını savunuyor.
Kurucu ayrıca, eski CEO Calvin McDonald'ın yerine geçecek ismi belirlemek için geçen yaklaşık 300 günlük süreçten ve rakip Nike Inc.'in kıdemli ismi O'Neill'in işe alınmasından duyduğu memnuniyetsizliği dile getirdi. Wilson, atamaya verilen olumsuz piyasa tepkisinin yönetim kurulunun yönetimine olan güven eksikliğini yansıttığını öne sürdü.
Dönüşüm Zorlukları
Aktivist kampanya potansiyel bir toparlanmayı karmaşıklaştırıyor. 2027 mali yılı için analistler, Kuzey Amerika işinin stabilize edilmesine ve denizaşırı genişlemeye bağlı olarak gelirlerin %4 artmasını ve hisse başına kazancın %8 artmasını bekliyor. Ancak, şirketin en büyük aktif hissedarı tarafından başlatılan iç çatışma önemli bir belirsizlik yaratıyor.
Yönetim kurulu henüz Wilson'ın adaylıklarına resmi bir yanıt vermedi. Yaklaşan 2026 yıllık hissedarlar toplantısı, mevcut liderliğe olan yatırımcı güveni ile kurucunun yaratıcılık odaklı marka canlanma vizyonu arasındaki kritik bir sınav olacaktır.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
